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加仓权益资产 险资调研积极******

　　今年以来，保险机构调研较为积极。据Wind数据统计，截至1月18日 ，已有59家保险机构合计参与A股上市公司224次调研。从险资关注 的行业来看，电子设备和仪器、家用电器 、工业机械 、电子元件等领域成为近期调研 的重点。

　　业内人士表示 ，随着上市公司2022年年报 的陆续披露 ，今年一季度在业绩和政策面上向好的行业会逐渐清晰 ，或迎来较好的调仓或加仓时间窗口 。展望后市，多家机构给予中性偏乐观观点，建议把握疫情修复链、金融地产链 、新能源领域的波段机会 。

　　关注电子设备和仪器等领域

　　Wind数据显示，截至1月18日 ，开年以来共有59家保险机构合计调研194家A股上市公司 ，合计调研次数达224次 。具体来看 ，中邮人寿 、太平养老 、国寿养老参与调研较为频繁，调研次数分别为21次、19次 、16次，在保险机构中位列前三 。

　　从险资关注 的行业来看，电子设备和仪器、家用电器 、工业机械、电子元件等领域成为险资近期调研 的重点。个股方面，民德电子 、火星人 、苏州银行等上市公司得到保险机构较多关注 。

　　从调研内容来看，企业的业绩指标、生产经营情况 、行业动向、未来规划、客户关系等多个方面都 是保险机构主要关心 的问题 。

　　例如，在对苏州银行 的调研中，多家保险机构对银行业目前存在的存款定期化情况较为关心。苏州银行表示，针对存款定期化的变化趋势，该行不断优化对公开户 、综合签约流程 ，强化基本账户开立意识 ，做大对公客户基盘。零售方面，该行将通过制定差异化的产品策略 ，实行多维度的产品定价 ，做好低成本存款产品营销，满足不同类型零售客户 的金融储蓄需求 。

　　优化资产配置结构

　　银保监会披露 的最新数据显示，截至2022年11月末，保险资金运用余额为24.8万亿元 ，较2022年初增长6.8%。其中，股票和证券投资基金3.18万亿元 ，占比12.82% 。某保险机构投研经理表示，2022年11月股市反弹 ，险资加大了权益类资产配置 ，股票和证券投资基金投资环比增长近10% ，但配置占比仍处于相对较低水平 ，进一步提升空间较大 。

　　目前已进入上市公司业绩密集披露期 ，多家保险机构表示，会根据公司的财报情况，做出标的选择与调仓动作 。

　　也有部分险资人士透露，为避开今年年初的集中配置时点，去年四季度已提前加仓，以期获得相对同业较低 的配置成本，在2023年实现收益优势 。

　　在调研和加仓 的对象选择上，某保险资管机构相关业务负责人对中国证券报记者表示：“年初这段时间 ，我们需在全年投研策略 的基础上，通过现场调研 、专家访谈 、上市公司电话会议等方式 ，做好行业和个股的研究筛选 ，并根据投资计划与调研结果，结合市场走势 、基本面的实际进行相互印证后 ，对个股进行相应的调整操作。”

　　对后市中性偏乐观

　　展望2023年，多位保险业内人士认为 ，权益类资产是诸多可配置大类资产中性价比较高 的资产，今年险资对股票与证券投资基金 的配置余额和占比均可能上升，投资收益率也有望改善。

　　市场方面 ，泰康资产研究部给予中性略偏乐观观点。泰康资产认为，疫情防控政策优化提振市场信心，利好中长期市场，经济将较快恢复；股市收益率与国债收益率之差仍超出历史平均水平，权益资产在大类资产配置中具备相对性价比优势 。建议把握疫情修复链 、金融地产链 、新能源领域 的波段机会。

　　中信建投认为 ，2023年A股多个板块有望在政策刺激、需求回暖及低基数背景下迎来改善。行业配置可优先聚焦“盈利周期反转”方向 ，例如 ，计算机、医药 、餐饮链、电力板块 ；其次优选依旧高景气 的风 、光 、储以及军工中的细分方向；另外 ，还可继续关注地产行业政策反转后业绩有望修复 的地产链龙头。

多部委透露重要信号 ！******

　　文/李晓喻

　　岁末年初，又到部委“年会季”。从多部委对2023年重点工作 的部署中，今年中国经济政策几大着力点清晰可见。

　　大力提振市场信心

　　此前 ，中央经济工作会议已明确要求“大力提振市场信心” ，提出从改善社会心理预期 、提振发展信心入手，纲举目张做好工作 。多部委在部署2023年工作时，从助企纾困 、支持民营经济等方面将提振信心落到实处 。

　　中国人民银行工作会议明确，坚持对各类所有制企业一视同仁 ，引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题。

　　国家发改委副主任赵辰昕称 ，2023年将继续打破各种形式的市场准入不合理限制和隐性壁垒，推动民营企业参与国家重大战略，加大对民营企业纾困帮扶力度和民营企业的产权保护力度 ，促进民营经济发展壮大 。

　　去年11月，国家发改委已发布《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》，提出将支持民间投资参与102项重大工程等项目建设。

　　全国财政工作视频会议提出，增强财政政策的针对性有效性 ，优化完善助企纾困政策，激发各类市场主体活力，落实落细就业优先政策，大力提振市场主体信心。会议明确，今年要完善税费支持政策，根据实际情况，该延续的延续，该优化 的优化，着力纾解企业困难。

　　财政部部长刘昆日前表示 ，2023年将持续整治违规涉企收费 ，激发活力，坚决落实两个“毫不动摇” ，在财政补助、税费优惠、政府采购等方面，对各类市场主体一视同仁、平等对待。

　　工信部部长金壮龙称，今年将全面贯彻《中小企业促进法》，持续开展中小企业发展环境评估和中小企业发展综合督察，开展减轻企业负担专项行动 ，维护中小企业合法权益 。力争到2023年底 ，全国专精特新中小企业超过8万家、“小巨人”企业超过1万家 。

　　努力恢复和扩大消费

　　相比投资和进出口 ，消费目前恢复进度相对缓慢。中央经济工作会议部署2023年经济工作任务时，将“着力扩大国内需求”摆在首位 ，并特别强调“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”。

　　商务部新闻发言人束珏婷日前称，将积极采取措施努力恢复和扩大消费 ，不断增强消费对经济发展的基础性作用。

　　束珏婷表示 ，相关措施包括着力稳定汽车消费 ，支持新能源汽车购买使用 ，加快活跃二手车市场 。支持餐饮等行业恢复发展，促进家电家居消费 ，推动绿色智能家电下乡和以旧换新 ；顺应消费升级趋势，促进绿色消费 、智能消费 、健康消费，发展首店首发经济；加快推进国际消费中心城市培育建设，稳妥有序推进步行街改造提升 ，统筹开展智慧商圈、智慧商店示范创建等 。

　　近日，商务部已公布首批12个全国示范智慧商圈、16个全国示范智慧商店 。这些示范商圈和商店将顺应消费需求变化 ，改善居民购物休闲体验。

　　住房消费仍将是中国最大 的内需之一 。住建部部长倪虹近日表示 ，对购买第一套住房 的，要大力支持。首付比、首套利率该降的，都要降下来 。对购买第二套住房 的，要合理支持 。以旧换新 、以小换大 、生育多子女家庭都要给予政策支持。

　　全国财政工作视频会议也提出，发挥财政稳投资促消费作用 ，强化政府投资对全社会投资的引导带动 ，促进恢复和扩大消费，加力稳定外贸外资，着力扩大国内需求 。

　　切实保障基本民生

　　刘昆坦言，今年财政收支矛盾依然突出，但“我们不会在民生支出上退步” ，将保持适当支出强度，把每一分钱都用到国计民生 的关键处 ，持续增进民生福祉 ，努力让人民群众有更多 的获得感幸福感安全感。

　　具体而言，这些民生支出包括继续增加对地方教育转移支付规模 ；加大力度支持健全公共卫生体系，保障好疫情防控所需资金 ；积极推进多层次、多支柱养老保险体系建设，保障好因疫因灾遇困群众 、老弱病残等特殊群体的基本生活等。

　　就业 是最基本 的民生 。人社部部长王晓萍称，2023年将调整优化即将到期的阶段性减负稳岗扩就业政策，突出对就业容量大的服务业 、小微企业、个体工商户稳岗扩岗支持。

　　今年 ，中国高校毕业生将达到1158万人的历史新高 ，求职压力更大。王晓萍表示，将把高校毕业生就业作为重中之重，多渠道促进就业创业 。

　　相关措施包括开辟中小微企业职称评定绿色通道 ，调动企业吸纳就业积极性；发挥好公共就业服务机构作用 ，定期举办招聘活动，招聘网站设立毕业生专区 ，免费向高校和用人单位开放 ；实施青年专项技能培训计划 ，开展适合毕业生的短期技能培训等。

　　防范化解重大风险

　　2023年或将 是世界经济“风急浪高” 的一年。据国际货币基金组织预计 ，2023年全球经济增速可能降至2.7% ，比2022年低0.5个百分点 ，三分之一 的经济体将陷入衰退 。经合组织(OECD) 的预测更为悲观 ，认为今年全球经济增速只有2.2% 。经贸问题被日益政治化 、大国博弈加剧等也给经济前景埋下隐忧 。

　　在此背景下，中央经济工作会议已明确要求 ，要更好统筹发展和安全，有效防范化解重大风险。多部委也对防风险做出专门部署。

　　国家发展改革委主任何立峰在全国发展和改革工作会议上表示 ，要进一步提高防范化解重大风险能力 ，强化粮食、能源资源 、重要产业链供应链安全保障 ，以新安全格局保障新发展格局 。

　　根据全国能源工作会议 ，今年要全力提升能源生产供应保障能力，发挥煤炭兜底保障作用 ，夯实电力供应保障基础，推动油气增产增供 ，并加强能源关键信息基础设施安全保护和电网运行安全风险管控。

　　针对地方债风险 ，全国财政工作视频会议部署继续抓实化解地方政府隐性债务风险，加强地方政府融资平台公司治理，积极配合防范化解重要领域风险 ，牢牢守住不发生系统性风险底线。

　　据官方数据，截至目前全国政府债务余额占GDP的比重低于国际通行的60%警戒线 ，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平 ，风险总体可控。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）