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新一年首个偿债高峰来临 房企如何抓住融资“窗口期”？******

　　2023年年初 ，各大机构相继披露2022年12月份以及全年的房企融资数据 。总体来看 ，在融资环境日渐宽松的背景下 ，2022年12月份房企融资出现“翘尾”行情 ，但纵观全年数据，仍呈现不小幅度 的下滑 。据中指研究院统计数据显示，2022年全年 ，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元，同比下降50.7%。

　　2023年 ，仍 是房企的偿债之年，特别是一季度 ，迎来首个偿债高峰。在业内人士看来，融资环境会持续宽松，企业要抓住融资窗口期 ，补充流动性 ，优化债务规模和结构 。

　　2022年12月，房企融资出现“翘尾”行情 ，但全年数据仍呈现不小幅度的下滑 。图/IC photo

　　上月房企融资规模大幅增长

　　据克而瑞统计数据显示 ，2022年12月，100家典型房企的融资总量为1018亿元 ，环比增加84.7%，同比增加33.4% ，年内首次单月融资规模突破千亿 。其中，12月房企债券发行了411.6亿元 ，环比增加92.2% ，同比增加30.3%。

　　同策研究院监测 的40家典型上市房企数据显示，2022年12月 ，40家房企共完成融资金额712.5亿元 ，环比上升125.03% 。其中 ，债权融资金额为580.44亿元，占总融资金额比重为81.47% ，环比上升140.65% ；股权融资金额为132.06亿元，占总融资金额比重为18.53% ，环比上升75.07% 。

　　对于2022年底融资规模的大幅增长，同策研究院分析称 ，继2022年11月“三箭齐发”，从信贷 、债券 、股权三个融资渠道为房地产企业提供政策支持之后，12月房地产融资大幅反弹 ，迎来仅次于3月份 的融资小高峰 ，虽未达到2020年平均水平 ，但高于2021年均值。同时，面对即将到来的春节假期 ，大多数房企也开始提前储备资金 ，保证年终 的现金流动性。其中，中期票据和境内银行贷款分别 是国企和民企融资主入口 。

　　此外，在融资成本上 ，克而瑞数据显示 ，2022年12月 ，100家典型房企新增债券类融资成本4.34% ，环比提高0.7个百分点 ，同比下降0.18个百分点。其中 ，融资成本最低 的为中海地产发行 的公司债 ，票面利率2.25%。

　　2022年全年房企融资数据仍显低迷

　　虽然2022年底房企融资数据翘尾，但是纵观全年，仍显低迷 。

　　据中指研究院统计数据显示 ，2022年1-12月 ，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元 ，同比下降50.7%。

　　克而瑞统计数据显示，2022年100家典型房企全年融资总量为8240亿元，同比减少38% ，这是自2016年以来首次低于1万亿元 ，主要是因为2022年房企流动性危机大面积爆发，民营房企 的融资规模长期低迷 。

　　同策研究院监测 的40家典型上市房企融资数据显示，2022年其融资总额为5697.23亿元，较前一年下降27% ，连续3年下滑。

　　同策研究院分析称，去年以来房企融资一直处于低谷，前10个月虽然出台了一系列融资方面的指导政策，但 是房企融资环境并未得到有效改善 ，实际情况是融资环境在进一步恶化 ，下半年比前一年下滑速度更快，直到11月房地产行业融资政策密集出台 ，从信贷 、债券、股权三个融资渠道为房地产企业提供政策支持 ；12月，房企融资终于迎来了小高峰。

　　预计今年上半年是房企融资窗口期

　　进入新的一年，房企 的偿债压力有多大 ？房企融资环境还将有多大程度的宽松？

　　2023年一季度 ，房企迎来偿债高峰。中指研究院数据显示 ，2023年一季度为首个偿债高峰 ，其中，信用债中有近400亿元 、海外债中有近700亿元为出险企业的到期债务 ，占一季度到期债务 的四成 。

　　“我们统计，2023年房企到期信用债及海外债合计9579.6亿元，相比上年多700亿元 ，房企偿债规模有增无减 。特别是2023年一季度的1月、3月，房企偿债规模均超千亿元 ，4月、7月也超千亿元，这几个月房企偿债压力较大 。”中指研究院企业研究总监刘水如 是说。

　　但从另一方面来看 ，政策环境也在持续宽松中。2023年1月10日 ，人民银行 、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会 ，其中提到，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业 、合规经营 、资质良好 、具有一定系统重要性 的优质房企 ，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动 。同时 ，要落实好16条金融支持房地产市场平稳健康发展 的政策措施，用好民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”) ，保持房企信贷 、债券等融资渠道稳定，满足行业合理融资需求。

　　对此 ，刘水分析称，去年11月以来，支持房企融资的“三支箭”持续推进，这些房企融资渠道将继续发挥作用，2023年有望延续融资宽松的环境 。

　　同策研究院也认为，从政策和市场表现来看，预计今年上半年会 是房企融资的窗口期 。

　　政策宽松下 ，能否抓住机会还在于企业自身 。中指研究院分析称，在行业供给端利好尽出 的背景下 ，房企融资端流动性紧张问题将得以明显改善。企业要抓住当前融资窗口期，根据自身情况积极对接资金供给方，既要优化债务规模和结构 ，也要及时补充流动性，更要借助融资力量拉动销售端 ，推动经营端流动性回暖 ，从根本上解决流动性问题。

【网络强国这十年】微步在线薛锋 ：创业维艰，创新更艰******

　　【网络强国这十年——创业心得篇】

　　随着云计算 、大数据和虚拟化技术的不断涌现 ，数字化转型推动全球云市场井喷式发展 。然而，在数字化转型不断深入带来业务场景的多样化 的同时 ，云端服务背后也存在各类安全问题。威胁情报防范作为保障信息数据 的重要一环，扮演着信息产业“把关人”的角色 。

　　近日 ，微步在线创始人、CEO薛锋做客光明网“网络强国这十年”专栏，畅谈创业经历 ，讲述创业初心与选择 ，并对当下网络安全行业创业者 的发展方向给出建议。

　　瞄准行业需求 ，专精“威胁情报”

　　微步在线成立于2015年 ，是我国最早一批关注互联网威胁情报的企业。薛锋表示 ，2014年大众创业、万众创新的社会氛围浓厚 ，作为偏技术管理型 的工作者，自己对网络安全行业有一定理解和洞察 ，看到威胁情报技术极有可能成为使网络安全技术发生变革的节点 ，便决定创业。

　　薛锋说 ，相比创业维艰 ，他觉得创新更为艰难。在创业过程中 ，无论 是做一个新的商业模式 ，还 是推广新产品给客户传递新价值 ，都承载着教育市场推广 的新理念 ，需要经历很长 的周期，这个过程可以说很契合“创业维艰 ，创新更艰”理念。

　　对于选择威胁情报作为创业细分赛道，薛锋表示，与传统的安全防御不同，威胁情报防范的核心在于主动“出击”，这基于一种全新 的网络安全认知理念 ：通过大数据分析，可以有效预判危机并且进行主动防御 。即从不计其数 的报警信息中筛查 ，提前获取攻击者 的攻击工具、攻击途径 、攻击意图等信息，精准找出威胁所在，从而响应并把损失降到最低 。这也就要求借助AI、大数据 、云计算等新型技术，进行海量数据存储计算 。而在微步创立之初 ，这些技术已经趋于成熟 ，微步正是发现了威胁情报的可能性 ，确定其为切入点，开拓创新 ，期待为行业带来一些变革性 的技术 。

　　“云化”服务体系 ，聚焦新安全探索

　　作为国内新兴网络安全公司 ，微步在线长期植根于威胁检测领域 ，积累了强大 的威胁情报和威胁检测分析能力，研发了基于流量和终端的“云+流量+端点”全方位威胁检测响应产品矩阵 ，帮助企业建立全方位 的威胁监控体系 ，持续为客户提供专业 的技术、产品和服务。

　　针对当下网络安全行业中，威胁端和需求端同步变化 ，“新安全”业态应运而生，微步在线聚焦技术提升和产品服务，进行了一系列新探索。

　　“过去上网都会用到DNS服务做域名解析 ，在此过程中，就可能有钓鱼网站、木马等的威胁存在 ，而微步创新使用云化 的交付方式 ，便捷用户体验。”薛锋表示 ，这种云化交付、按年订阅 、重视实战效果 的方式 ，能以较低的成本帮用户持续解决安全困扰问题。这种云化的创新服务，不仅是国内首家，也深受用户欢迎 。

　　薛锋介绍，目前大概有几千家单位通过这种云化方式 ，基本上实现“分钟级”就能使用微步 的服务 ，大大区别于传统网络安全终端不易移动、时间成本高 的特点。

　　不 是“一劳永逸”，而 是“日日常新”

　　当今世界百年未有之大变局加速演进 ，我国所面临 的传统安全与网络安全威胁交织 ，网络空间对抗已成为大国博弈 的常态化手段 ，筑牢网络安全防线已成为维护国家安全和社会稳定 的关键。

　　党的二十大报告指出，要健全国家安全体系，完善国家安全法治体系 、战略体系、政策体系 、风险监测预警体系 、国家应急管理体系 ，构建全域联动 、立体高效 的国家安全防护体系 。

　　薛锋表示 ，作为数字时代网络安全技术创新型企业 、网络威胁发现和响应的领军者 ，团队将结合自身优势 ，落实党 的二十大报告要求 ，建立全面 的风险监测预警体系 ，不断扩展，努力应用于国家网络安全关键信息基础设施上，同时坚持守正创新。

　　当下 ，网络安全行业内基础设施和客户需求都在发生变化 ，这就要求行业内各类企业持续不断开拓创新，在此过程中 ，要认识到网络安全并不 是“一劳永逸”，而 是“日日常新” ，这样才能做到“知己知彼、百战百胜” 。

　　“我一直觉得，网络安全行业其实非常像医疗行业，医疗行业应对的 是现实世界中存在 的生物病毒体，而网络安全行业其实应对 的 是网络世界中的黑客或病毒。”谈及未来规划，薛锋表示，下一步 ，微步在线将继续沿着精准及时发现多样化网络威胁、帮助用户做出积极响应 的大方向，健全风险监测预警体系 ，深化“客户成功”概念，助力构建网络空间命运共同体。

　　监制：张宁 李政葳

　　采访 ：雷渺鑫 李飞

　　拍摄/后期：雷渺鑫

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）