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“第三支箭”落地月余涉房并购大单持续涌现 2023年将成房地产行业并购重组大年 ？******

　　记者 王丽新

　　见习记者 陈 潇

　　自2022年11月28日“第三支箭”落地以来，出险房企积极利用定增红利筹资自救，稳健型房企着力并购优质资产，重拾此前搁置的重组计划。

　　据《证券日报》记者不完全统计 ，去年11月28日以来 ，多家上市房企陆续抛出并购计划，总金额超过576亿元。以有可比数据 的2022年12月份为例，据克而瑞监测，重点房企共涉及48笔并购交易，披露交易金额的有32笔 ，总交易对价约528亿元 ，环比大幅增长72.4% 。

　　业内预计，2023年房地产行业并购重组将进一步加速。多位接受《证券日报》记者采访的专家表示，此前受制于资金、负债率等条件限制 ，行业收并购进程缓慢 。自2022年11月份以来，支持房企融资 的政策频繁出台且快速落地 ，部分稳健型房企不再持观望态度 ，加快启动并购重组方案 。同时，部分出险房企抓住机会加快资产处置、提升资金回笼速度。预计2023年行业有望迎来并购重组大年 。

　　行业融资环境得到改善

　　岁末年初，部分陷入困境的房企正积极出售旗下资产，力争改善流动性。与此同时，稳健型房企及部分外资企业正择机加码投资，行业内并购大单持续涌现 。

　　例如 ，1月6日 ，据全国产权行业信息化综合服务平台披露，上海长鹂企业发展挂牌长际地产7.5%股权及相应债权，底价4.17亿元 ；1月5日，铁狮门宣布向凯德投资的人民币基金出售位于上海的尚浦中心项目 ，交易估值为76亿元；1月3日晚间，华发股份发布公告 ，公司全资子公司珠海华发拟收购深圳融创文旅持有 的融华置地51%股权以及深圳融创文旅对融华置地的债权及利息，总金额约为35.8亿元 。

　　除了陷入流动性困难的融创中国出售资产打开局面外 ，出险房企华夏幸福也有动作 。2022年12月28日晚间，华夏幸福公告称，旗下全资子公司向华润置地出售4家公司全部或部分股权以及债权，对应价格为124亿元 。

　　克而瑞方面分析称 ，从交易标 的物业类型来看，2022年12月份住宅收并购提升明显，19笔涉及开发项目股权，披露转让 的住宅项目 的并购规模约275亿元，主要受华夏幸福124亿元处置南方总部资产、某房企59亿元剥离地产业务等重大交易影响 。

　　“在此次并购潮中 ，对出险房企而言 ，收并购案大部分不是在母公司层面展开 ，而 是在项目层面，资金状况良好 的央企国企所收购 的资产，大多涉及出险房企旗下有套现能力的资产，这 是行业整合主流模式的一种 。”汇生国际投资总裁黄立冲对《证券日报》记者表示，此外，在银行以及资本市场的支持下，地方国有企业在盘活资产方面发力，推动项目顺利开发 。

　　“目前收并购资产类型主要包括开发项目 、物管企业股权 、商业地产等 。投资方根据自身发展方向、资产价格 、债权清晰程度等因素综合考虑相关资产，不同企业偏好不同。”中指研究院企业研究总监刘水对《证券日报》记者表示，总的来看 ，具有区位优势、债务结构清晰 的资产更有利于交割。

　　“目前主要有两类资产比较受欢迎 ，一类 是优质 的开发项目资产，另一类 是运营类资产 。”同策研究院资深分析师肖云祥对《证券日报》记者表示 ，从过去一年的整体表现来看 ，运营类资产收并购案例更多一些 ，其多属于轻资产 ，并且能持续产生现金流收入，在现金为王 的行业背景下颇受青睐 。

　　在肖云祥看来 ，房企间收并购预案频出，甚至A股部分上市房企重启重组方案 的背后 ， 是房地产行业融资环境得到改善 ，增强了市场主体信心和动力。

　　行业集中度或进一步提升

　　自2022年11月份“金融十六条”推出后 ，相关部门多次提及满足房企合理融资需求，有效防范化解优质头部房企风险。

　　“当前的政策及市场环境对涉房企业开展收并购而言，是不错 的时机 。”肖云祥表示，上市房企股权融资开闸后 ，稳健型房企通过并购重组可获得优质、低成本 的资产 ；对被收购方而言 ，也 是重新盘活项目 的机会。

　　“随着并购重组 的推进，行业集中度会进一步提升 。优质企业可借机补充符合自己战略规划 的优质资产 ，加强深耕力度 ；出险企业可通过并购重组获得新发展机会 ，或者考虑轻资产转型 。”刘水表示 。

　　那么，2023年会成为房地产行业并购重组大年吗？

　　肖云祥对记者表示，预计2023年后期市场竞争或逐渐加剧 ，特别是一些实力雄厚的房企，在融资方面将体现出更大的优势，行业洗牌的几率将大大增加，这有助于加快行业风险出清 的速度 。

　　“在2022年末政策和资金加持下 ，2023年收并购必然会加速，通过收并购完成风险处置势在必行。”刘水表示，当前行业面临 的风险资产类型多样，收并购只能从资产处置端进行化解 ，且需要收购方 、出让方共同发力，但对于全行业来说，仍需从稳预期、稳信心做起 ，在市场平稳的基础上逐步化解行业风险 。

节气专家说之小寒******

　　每到公历1月5日前后 的时候 ，我们就会迎来小寒节气。小寒 ，说明这个时候非常寒冷 ，但实际上小寒和紧接其后的大寒 ，都是一年当中最寒冷的时节 。

　　在这样 的一个时间段里 ，河水结的冰已经非常厚了 。早在《周礼》当中就有记载在这个时候藏冰的做法 ，专门有人来负责和冰有关 的事宜 ，叫“凌人” 。那这个就 是关于古人怎么样利用自然之物 ，来顺利地度过一年四季 ，春夏秋冬。夏天非常炎热，不像我们现在有冰箱有空调，可以调节温度 。那古人没有 ，但他们想出了办法 ，就是在冬天 的时候为夏天做好准备。所以在小寒时节就有藏冰的做法 ，《诗经》里面就有讲说 ，“二之日凿冰冲冲，三之日纳于凌阴”，就 是把冰取下来之后放到专门 的场所。在清朝，仍然保留着凿冰的做法，我们前面讲到过 ，每到立夏日 、伏日的时候 ，皇帝都会颁赐给大臣一些冰 。

　　除了藏冰以外，古人也发明了很多 的冰上的游戏和竞技，这就是冰嬉 。在北京 ，明代就有记载 ，大家会有冰上 的嬉戏活动，尤其是在什刹海 、中南海一带 。现在 的故宫博物院当中 ，还藏有冰嬉图。我们从冰嬉图上是可以看到当年清朝宫廷当中非常盛大的冰上运动 ，场面非常壮观 。

　　还有一个“二十四番花信风” 的习俗，也 是从小寒节气开始算起 的。节气三候，从小寒到谷雨，总共 是八个节气，总共是二十四候。在小寒这个节气里有三种花应时开放 ，一种是梅花，一种 是山茶花，一种 是水仙花 。梅花大家都道其性情高洁 ，和梅兰竹菊构成“四君子”，又和竹松构成“岁寒三友”，在中华传统文化当中有非常高的地位；山茶花也是一种非常美好 的象征；水仙花在北京被称为“年花” ，小寒的时候 ，人们买来水仙花 ，晒水仙，经过一段时间的培育，到了春节的时候正好开放 。水仙花和春节的喜庆、团圆，春天将至 的特点结合起来，特别能够为春节增加色彩 。

　　文字 ：王雅馨

　　统筹：杨静仪

　　来源：首都之窗

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）