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四措并举 改善优质房企资产负债表******

　　王丽新

　　日前 ，央行 、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，提及“引导优质房企资产负债表回归安全区间”。从中央经济工作会议提出“有效防范化解优质头部房企风险” ，到此次的“改善优质头部房企资产负债表”，同时继续强调落实保交楼金融支持、“金融16条” 、差别化住房信贷政策等内容，可见政策层面对优质头部房企 的深切关注 。在笔者看来，接下来 ，地产金融支持性政策将在多维度快速展开，一方面会真正覆盖到有优质资产却被“误伤”的房企，使其迎来弹性扩表 的机会 ；另一方面 ，资本市场将更好地发挥资源配置功能 ，“改善优质房企经营性和融资性现金流”，既要多措并举引导合规房企获得融资性现金流，也要恢复企业内生造血能力 ，稳住经营性现金流 ，最终实现保优质主体 的目标。笔者认为，会议提到 的四项举措可有效改善整个行业的资产负债表。

　　举措之一是“资产激活”，这与保交楼行动目标一致 ，主要针对出险房企及潜在出险房企 ，助其盘活资产 ，回归正常经营 。具体而言 ，一可通过保交楼专项借款等增量资金支持存量项目复产复工；二当支持对房企间项目收并购 ，引导需求端政策配合来增强项目去化和处置资产力度；三是远期或可期待支持发行商业地产类ABS 、REITs等方式盘活持有型物业 ，释放房企此前沉淀大量资金的重资产项目的流动性 。

　　举措之二 是“负债接续”，这与当下房企已经在落实的债转股 、存量债券展期等缓解房企债务压力的方向一致 ，主要缓解未出险房企短期还债压力 ，防止出险房企数量增加。比如当下内房股采用较多的支持房企在发生债务违约前置换要约 ，以新债换旧债以及合理展期，给予房企“以时间换空间” 的机会 。

　　举措之三 是“权益补充”即股权融资支持，这是改善优质房企资产负债表 的最有效手段，也 是加速行业风险出清 的“助推器” 。上市房企股权融资开闸优势有三，一 是没有债务利息，融资成本低；二 是不会新增有息债务 ，剔除预收账款后的资产负债率不会提升，避免重走“高杠杆、高负债、高周转”的“旧三高”老路 ，为行业高质量发展夯实基础 ；三 是股权融资直接拉升权益资本，能优化资产负债结构 ，引新股东入局后，若资源能与房企现有业务整合发展，可助推房地产业向新发展模式平稳过渡。

　　举措之四 是“预期提升”，这与“稳销售 、增信心、扩投资”一脉相承 ，是行业复苏的持续动力 。供给侧方面支持房企融资，目 的也是引导企业经营现金流回归常态 。结合近期多部门的积极表态 ，预计需求端利好政策还将进一步释放 ，尤其可能聚焦在激活换房等改善性需求的购买力方面 ，使其成为楼市销售的新生力军 。交易增加 ，企业资金状况得到改善 ，交付 的项目逐步增多 ，购房者消除担忧，市场有望联动好转，实现良性循环 。

　　当然，改善房地产行业资产负债表不能一蹴而就。可喜的 是，积弊已久的“旧三高”时代已经远去，“第三支箭”落地的广度和力度不断提升 ，随着居住消费需求不断升级，房地产行业开发与运营并重 的新时代将来临 。

我国首个超大城市区块链基础设施支持数百亿条数据共享******

　　新华社北京1月12日电（记者张漫子）北京市目录链2.0于1月1日0时上线 ，目前北京市80余个部门 的市级数据目录 、16个区与经济技术开发区 的区级数据目录 ，以及民生 、金融等领域10余家社会机构的数据目录全部上“链”。这是我国首个超大城市区块链基础设施。

　　数字化时代，数据就是生产力 。过去 ，不少数据沉淀于各部门的信息系统 、统计报表 ，存在共享难、协同散、应用弱等问题。如何打破“信息孤岛”、挖掘数据价值 ，以助力经济发展和民生福祉改善 ，成为各方关切。

　　北京市大数据中心相关负责人介绍 ，目录链作为“北京大数据行动计划” 的核心内容，于2018年10月设计、2019年4月上线 、2019年10月“锁链”。经3年多运行，北京市80余个部门的市级数据目录 、16个区与经济技术开发区的区级数据目录，以及民生 、金融等领域10余家社会机构 的数据目录全部上“链”。链上实时管理目录信息50余万条 、信息系统2700余个 ，支撑跨部门、跨层级、跨领域、跨主体的数据安全共享1万余类次、数百亿条 。

　　作为全国首个超大城市区块链基础设施，北京市目录链的此次升级依托我国自主可控 的区块链软硬件技术体系长安链 ，实现从底层架构到核心算法的全面自主可控 ，进一步提升了政务和社会数据安全有序流通的可靠性 。

　　长安链技术团队负责人介绍 ，长安链 的高并发 、低延时 、大规模节点组网等能力，实现了目录链2.0在架构灵活性 、共识机制 、数据存储等方面的显著提升，区块链数据查询响应速度达毫秒级 。特别是安全性方面 ，目录链2.0 的框架体系 、技术架构及核心组件全部自主研发 ，采用多重安全防护技术，保障系统安全和数据安全。

　　基于北京市目录链，北京逐步建立起“数据来源可信任、授权范围可界定、流通过程可追溯 、场景用途可监管”的数据管理控制新格局，在北京冬奥会和冬残奥会闭环管理、疫情防控、复工复产 、城市运行、社会治理 、民生服务等应用中发挥重要作用。

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）