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新一年首个偿债高峰来临 房企如何抓住融资“窗口期”？******

　　2023年年初，各大机构相继披露2022年12月份以及全年 的房企融资数据 。总体来看，在融资环境日渐宽松 的背景下 ，2022年12月份房企融资出现“翘尾”行情，但纵观全年数据，仍呈现不小幅度的下滑 。据中指研究院统计数据显示 ，2022年全年 ，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元 ，同比下降50.7%。

　　2023年 ，仍是房企 的偿债之年，特别是一季度 ，迎来首个偿债高峰 。在业内人士看来 ，融资环境会持续宽松 ，企业要抓住融资窗口期 ，补充流动性，优化债务规模和结构。

　　2022年12月 ，房企融资出现“翘尾”行情，但全年数据仍呈现不小幅度的下滑 。图/IC photo

　　上月房企融资规模大幅增长

　　据克而瑞统计数据显示，2022年12月，100家典型房企的融资总量为1018亿元，环比增加84.7% ，同比增加33.4%，年内首次单月融资规模突破千亿。其中，12月房企债券发行了411.6亿元，环比增加92.2%，同比增加30.3%。

　　同策研究院监测 的40家典型上市房企数据显示 ，2022年12月 ，40家房企共完成融资金额712.5亿元，环比上升125.03% 。其中 ，债权融资金额为580.44亿元，占总融资金额比重为81.47% ，环比上升140.65% ；股权融资金额为132.06亿元，占总融资金额比重为18.53% ，环比上升75.07% 。

　　对于2022年底融资规模 的大幅增长 ，同策研究院分析称 ，继2022年11月“三箭齐发” ，从信贷、债券、股权三个融资渠道为房地产企业提供政策支持之后，12月房地产融资大幅反弹 ，迎来仅次于3月份 的融资小高峰 ，虽未达到2020年平均水平 ，但高于2021年均值 。同时，面对即将到来 的春节假期，大多数房企也开始提前储备资金，保证年终的现金流动性。其中 ，中期票据和境内银行贷款分别 是国企和民企融资主入口 。

　　此外 ，在融资成本上 ，克而瑞数据显示，2022年12月，100家典型房企新增债券类融资成本4.34% ，环比提高0.7个百分点 ，同比下降0.18个百分点 。其中，融资成本最低 的为中海地产发行 的公司债，票面利率2.25% 。

　　2022年全年房企融资数据仍显低迷

　　虽然2022年底房企融资数据翘尾 ，但 是纵观全年，仍显低迷 。

　　据中指研究院统计数据显示 ，2022年1-12月，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元，同比下降50.7% 。

　　克而瑞统计数据显示，2022年100家典型房企全年融资总量为8240亿元 ，同比减少38% ，这 是自2016年以来首次低于1万亿元，主要 是因为2022年房企流动性危机大面积爆发 ，民营房企 的融资规模长期低迷 。

　　同策研究院监测的40家典型上市房企融资数据显示 ，2022年其融资总额为5697.23亿元，较前一年下降27% ，连续3年下滑 。

　　同策研究院分析称 ，去年以来房企融资一直处于低谷 ，前10个月虽然出台了一系列融资方面的指导政策，但是房企融资环境并未得到有效改善，实际情况是融资环境在进一步恶化，下半年比前一年下滑速度更快，直到11月房地产行业融资政策密集出台，从信贷、债券、股权三个融资渠道为房地产企业提供政策支持；12月，房企融资终于迎来了小高峰。

　　预计今年上半年是房企融资窗口期

　　进入新 的一年，房企 的偿债压力有多大 ？房企融资环境还将有多大程度 的宽松 ？

　　2023年一季度，房企迎来偿债高峰。中指研究院数据显示，2023年一季度为首个偿债高峰 ，其中，信用债中有近400亿元 、海外债中有近700亿元为出险企业的到期债务，占一季度到期债务的四成 。

　　“我们统计 ，2023年房企到期信用债及海外债合计9579.6亿元，相比上年多700亿元 ，房企偿债规模有增无减。特别是2023年一季度的1月 、3月，房企偿债规模均超千亿元 ，4月 、7月也超千亿元 ，这几个月房企偿债压力较大。”中指研究院企业研究总监刘水如是说。

　　但从另一方面来看，政策环境也在持续宽松中。2023年1月10日，人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，其中提到 ，实施改善优质房企资产负债表计划 ，聚焦专注主业、合规经营、资质良好 、具有一定系统重要性的优质房企 ，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动。同时 ，要落实好16条金融支持房地产市场平稳健康发展 的政策措施 ，用好民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”) ，保持房企信贷 、债券等融资渠道稳定 ，满足行业合理融资需求。

　　对此 ，刘水分析称 ，去年11月以来 ，支持房企融资 的“三支箭”持续推进 ，这些房企融资渠道将继续发挥作用 ，2023年有望延续融资宽松的环境。

　　同策研究院也认为 ，从政策和市场表现来看 ，预计今年上半年会 是房企融资 的窗口期。

　　政策宽松下，能否抓住机会还在于企业自身 。中指研究院分析称，在行业供给端利好尽出 的背景下，房企融资端流动性紧张问题将得以明显改善。企业要抓住当前融资窗口期，根据自身情况积极对接资金供给方，既要优化债务规模和结构 ，也要及时补充流动性 ，更要借助融资力量拉动销售端 ，推动经营端流动性回暖，从根本上解决流动性问题。

《幸福到万家》 小人物的生活逻辑******

　　在将于大年初一播出 的2023北京台春晚上，《幸福到万家》主创将再聚首，唤起观众对这部曾经在北京台热播的农村题材电视剧的又一波回忆。这部新时期的“秋菊打官司”没有《山海情》脱贫攻坚 的大背景，也没有《乡村爱情》的强大阵容和宣传造势，为什么却能被首都观众所接纳 ？究其原因 ， 是片中折射出的小人物的生活逻辑引起了广大首都电视观众 的共鸣 ，把温暖的现实主义理念表现得淋漓尽致 。

　　温暖 的现实主义首先要体现生活的逻辑

　　2017年10月 ，北京电视台播出了一部极具老北京特色 的电视剧《情满四合院》，立即引起了广大电视观众 的热议 ，大家一致认为这 是一部温暖的现实主义电视剧作品 。从此 ，“温暖的现实主义”这一概念越来越为影视界所接受。

　　现实主义作品特别是都市情感剧 、家庭题材剧一直以来都 是电视剧作品的主流，尤其 是一些温暖 的现实主义作品最容易引起广大观众对现实生活的情感共鸣。有资料显示 ，2018年央视及各大卫视收视排名前30 的热播剧中，都市情感 、家庭题材占比最大，占到33% 。另外 ，电视剧网络播放量前50的作品中 ，都市情感剧集占比最大，占到36%。其实，温暖 的现实主义作品一直就有 ，之前的《渴望》、《贫嘴张大民的幸福生活》、《父母爱情》 、《温州一家人》以及2022年上半年北京卫视热播 的《鼓楼外》等也都属于温暖 的现实主义作品，至今都给观众留下了深刻 的印象 。除了反映时代 的主题 、引起观众 的共情之外 ，温暖 的现实主义作品一个最大 的特点就是能够因小见大地演绎生活 的逻辑，比如《情满四合院》表现出的“远亲不如近邻”、《鼓楼外》表现出的“冤家宜解不宜结”以及《贫嘴张大民 的幸福生活》表现出 的“生活要靠自己努力”等等。都说“艺术来源于生活，又高于生活”，那么如何体现“来源于生活”呢 ？其实就是要通过作品体现生活 的逻辑。而《幸福到万家》的精彩之处 ，就在于体现了小人物的生活逻辑。

　　《幸福到万家》看似 是一部农村题材的现实主义作品，剧中反映 的生活场景离北京这样 的大都市有点儿远，但是片中展示出 的小人物 的生活逻辑，比如女主角何幸福的“较真儿 ，认死理儿” 、勇于挑战不合理的“生活常识”等等 ，却活在我们每个人的心中 。因此 ，这部作品才能如此牵动观众的心、引起观众的思考和共鸣 ，而没有城市或者乡村 的差别。

　　“认死理儿” 是追求幸福生活 的必由之路

　　何幸福作为剧中女主角，给观众印象最深刻的就 是她身上体现出的那种凡事都“较真儿，认死理儿”的劲头，从开头因为低俗 的婚闹而执意为妹妹讨说法，到因为征地问题与万家集团对簿公堂，再到为了找到水尾村儿童患病原因而私下调查污水处理厂排污问题等等，无一不体现了她 的鲜明个性。虽然 ，她为此吃尽了苦头：家人 的不理解，村民 的白眼和抱怨，甚至被迫背井离乡前往城市闯荡 ，但 是正是因为有了这个“认死理儿”的执着劲头，才有了她后面 的幸福生活 。

　　看到这里，观众恍然明白，“认死理儿”其实就 是一种质朴的执着精神 ，是通往幸福生活 的必由之路 。正是因为有了她 的“认死理儿”，流传多年 的婚闹陋习在万家庄被禁止；正 是因为有了她的“认死理儿” ，万家庄 的当家人万善堂才会认识到即便自己一心为民，也要讲究工作方法；正是因为有了她的“认死理儿”，一个农村姑娘才能赢得一个外籍跨国公司高层 的欣赏 ，从而打开了小律所的发展之门；正 是因为有了她的“认死理儿”，导致水尾村众多儿童离奇患病 的幕后原因才能被最终查清，从而保住了万家庄 的一片青山绿水。

　　其实 ，我们每个人内心深处都有一个执念，都在一定程度上“认死理儿”。比如 ，万善堂作为万家庄 的领头人，虽然看似霸道 ，但 是他一心为民 ，“从来没欺负过任何人”；律师关涛也有自己“认死理儿”的地方 ，那就 是坚守律师 的职业道德 ，坚持“法律不是用来挣钱 的” 。所以 ，当何幸福们 的“认死理儿”一次次地呈现在荧幕之前时，我们的内心也一次次地共鸣了。

　　生活的“常识”未必 是真理

　　除了“认死理儿” ，《幸福到万家》展现的另一个生活逻辑就是 ：许多所谓 的“生活常识”其实未必是真理 ，要像何幸福一样勇于挑战不合理的“生活常识” 。比如，低俗的婚闹是现实生活中经常能遇到的现象 ，很多人都在批判这种现象，但 是遇到了也无可奈何 。剧中，何幸福面对低俗 的婚闹坚决抵制，身边无论是村民还是亲友都非常不理解，认为婚闹 是多年传下来 的习俗，已经成为一种“生活常识”了 ，很正常，没必要大惊小怪。但是何幸福认识到这一陋习 是不合理的 ，给当事人带来了巨大伤害 ，坚持讨要说法，最终凭一己之力赢得了越来越多人的理解和支持 ，实现了婚闹陋习在万家庄 的明令禁止。

　　再比如，万善堂是万家庄的领头人，也 是万家庄走上发展之路的大功臣。虽然万善堂存在工作作风霸道、工作方法简单粗暴的毛病 ，但是所有村民包括何幸福 的公公婆婆和丈夫都习以为常，认为这都 是正常 的，似乎也是应该的 。只有何幸福不这么理解 ，她坚持人跟人都是平等的观点，在征地补偿、王庆来被踢等事情上坚持己见，甚至不惜对簿公堂 、向上级写投诉信。她用自己 的执着勇于打破不合理的“生活常识”，维护了法律 的公平公正 ，还社会以真理 。

　　生动刻画小人物 的生活逻辑 ，《幸福到万家》又一次奏响了温暖现实主义 的时代旋律。

　　文/马银平

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）