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光伏去年四季度业绩分化显著 ，或成今年利润格局演变前兆******

　　2022年光伏产业链价格疯狂博弈，硅料价格“狂飙”10个月后突然暴跌 、组件厂备受上游成本压力 ，各环节盈利情况是投资者关注焦点。

　　目前，80只光伏股中已有56家披露了2022年业绩预告 。整体来看，26家预增、5家略增 、8家扭亏、1家续盈、5家预减、4家首亏、5家续亏 ，预喜率74.07%。最“吸金” 的仍 是上游材料环节，组件端虽然全年直面成本压力 ，但龙头厂商 的业绩增速仍可圈可点。

　　2023年光伏产业发展进程仍 是新能源行业 的最大看点。目前看，产业链价格延续了去年大幅震荡的走势 ，硅料价格“雪崩”后大幅反弹 ，直面终端 的组件厂能否多挣三五斗引人关注 。

　　上游利润全年称王，但Q4增速明显分化

　　7家千亿光伏股，隆基绿能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ) 、晶澳科技(002459.SZ) 、晶科能源(688223.SH) 、天合光能(688599.SH) 、TCL中环(002129.SZ)2022年业绩均为预增 。

　　通威股份受益于硅料价格高位运行 ，成为去年全年最赚钱 的光伏企业，公司预计2022年净利润同比增速超200% ，预计实现归母净利润252亿~272亿元 ，同比增长207%~231% 。另一家硅料企业大全能源(688303.SH)预计全年净利润190亿~192亿元，净利规模位列第二 。

　　“硅片双雄”隆基绿能与TCL中环 的净利润增幅均超六成，但增速放缓趋势已现 。隆基绿能预计2022年实现归母净利润145亿~155亿元，同比增60%~71% ；TCL中环预计净利润为66亿~71亿元 ，同比增长63.79%~76.2%。

　　2022年11月~12月 ，硅料 、硅片价格急转直下，导致相应环节企业单季度业绩增速放缓明显，这也使得光伏行业2022年第四季度盈利增速分化明显 。

　　以通威股份为例，公司去年前三季度实现归母净利润217.3亿元 ，Q4归母净利润34.7亿~54.7亿元 ，环比下降42.5%~63.5% ；扣非归母净利润40.19亿~60.19亿元，环比下降36.6%~57.6% 。

　　硅片端 ，隆基绿能与TCL中环Q4业绩也出现明显下滑 。其中 ，隆基2022年Q4实现归母净利润35.2亿~45.2亿元 ，同比增长130%~196% ，环比减少21.6%至增长0.6%；TCL中环的降幅更为明显，2022年Q4实现归母净利16亿元~21亿元 ，环比减少23.20%至增长0.80%。

　　2022年度国内TOP20组件企业 的出货量近300GW ，其中仅TOP10企业便超250GW 。在下游装机需求高增的背景下 ，市场份额稳定的组件头部厂商展现出更稳定的业绩增速 。晶科能源 、晶澳科技、天合光能(预计净利润增速中枢值均超过100% 。

　　晶澳科技 的全年业绩增速位居组件厂第一 。2022年预计出货组件40GW以上，公司预计全年实现归母净利润48亿元~56亿元，同比预增135.45%~174.69%。

　　另外 ，2022年是各大上市公司“跨界”光伏 的大年 ，从目前已披露的业绩表现来看 ，多数“跨界追光者”尚未兑现光伏业务收益。皇氏集团(002329.SZ)是其中 的典型代表 ，公司上市后多次进行业务转型 ，于2022年宣布进军光伏行业 ，今年以来，皇氏集团又成立子公司共同推进TOPCon/钙钛矿叠层电池产品技术。而从业绩预告情况来看 ，皇氏集团的光伏业务突破仍需时日，公司预计2022年扣非后归母净利润亏损1.06亿元~1.11亿元，上年同期亏损5.2亿元。

　　硅料价格再度抬头 ，2023或成洗牌开局年

　　2023年正值“十四五”关键之年 ，市场各方普遍对2023年光伏装机需求增长持乐观态度。按照国家能源局预估 ，2023年风光新增装机将达1.6亿千瓦 ，延续2022年风光3:7比例 ，即2023年光伏新增装机将超110GW。目前也有咨询机构预测 ，2023年国内光伏新增装机或超130GW 。

　　一方面，硅料新增产能不断释放给予价格的下行压力 ，下游成本压力将得到有效缓解。同时，海外光伏需求 的增长态势来看，2~3月份有望延续1月份“淡季不淡”走势 。

　　然而，春节过后，前期雪崩 的硅料价格大幅反弹，再度令市场担忧上游原材料价格下行放缓对需求的影响。

　　2月1日 ，硅业分会发布最新多晶硅价格 ，国内单晶复投料价格区间在20.0万~23.2万元/吨，成交均价21.75万元/吨，环比节前价格涨幅为31.02% ；单晶致密料价格区间19.8万元~23.0万元/吨，成交均价21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.22%。而从2022年11月中旬起，硅料价格曾一度腰斩 。

　　对于价格大幅反弹，硅业分会表示，除了两周价格积累外 ，一方面硅片企业开工率大幅提升 ，硅料需求有相对可观的增量 ；另一方面 ，硅片企业 的原料消化殆尽，节后第一周硅料采购需求大幅增加 ，支撑硅料价格延续上涨走势 。

　　某光伏行业资深人士对第一财经记者表示，短期内硅料硅片价格向上标志着年后各项目如期开工 。“价格上涨分两方面看，目前来看，春节后开工率还 是比较高 的，需求真实存在 ，使得硅料硅片价格突然走高 。”他对记者说，“中长期看 ，去年四季度开始 ，硅料新增产能大量释放 ，整体库存水平还是比较可观的，往后看硅料产能不会 是制约行业发展 的主要矛盾 ，供大于求的局面或长期存在。”

　　硅料环节释放 的利润空间将向下分配。随着节后光伏产业链价格上涨，组件价格小幅回升，部分厂商从每瓦1.65元回升至每瓦1.7元~1.75元，高于每瓦1.8元尚难被接受 。

　　产业链利润再分配之际 ，以隆基 、通威为代表的一体化龙头仍然在不断加码扩张产能 。半个月前，隆基绿能继续加码一体化布局，公司宣布拟投资452亿元投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目。通威股份2022年四季度组件业务进入发展初期 ，预计小幅亏损，公司继于盐城市投资40亿元建设25GW组件产能后，又于南通市投资40亿元 ，建设25GW组件产能，2023年底前有望投产。

　　“大厂走一体化用资金优势、规模优势 、先发优势不断扩张产能 ，使得后加入市场 的光伏玩家和二三线厂商压力会比较大 。一体化的大规模 、低成本可能使得部分环节的利润更加集中 ，年内小厂商 的洗牌趋势或会逐渐显现 。”前述光伏人士说。

《2023年春节联欢晚会》完成第三次彩排(2)******

更质朴 的联欢：

延续春晚传统，打造走心联欢

作为一台早已融入春节民俗 的联欢晚会 ，“联欢”这一底色， 是观众对春晚 的期待， 是春晚创作 的精髓 ，也 是2023年春晚创作的一大着力点。

在春晚第三次彩排中，各门类节目都演绎了很多依托真实生活取材创作 的创意和作品。除了歌舞、语言 、杂技等演员和艺术家，许多来自各行各业 的普通人也加入到春晚的表演，以直观 的方式呈现出百姓舞台、“人民 的春晚” 的主旨 。

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）