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A股30年再出发 我们需要一个怎样的资本市场？******

　　期待中国资本市场“从新出发 、从严治理” ，在新的征途呈现出更理性 、更健康、更成熟的风貌。

　　1990年12月19日 ，上海证券交易所鸣锣开业 ，首批“老八股”上市，也标志着中国资本市场的诞生。如今 ，A股市场已风雨兼程走过整整30年的历程 。

　　相对于境外成熟市场数百年的历史，刚满30周岁 的A股市场还很年轻。但所取得 的成绩有目共睹。比如多层次资本市场架构已趋成型。从此前只有沪深主板，到现在 的中小板 、创业板、科创板 、新三板，以及目前已颇具规模 的区域性股权交易市场等 ，层次分明，也为不同行业、不同规模 、不同类型 、不同需求的企业提供差异化的服务奠定了基础。科创板的设立，启动注册制试点等 ，则在资本市场发展中具有“里程碑”式 的意义。

　　市场规模 的不断扩张，让A股市场在全球 的影响力日益提升 。算上深交所开业后 的五只股票 ，A股市场最初挂牌 的上市公司只有13家。数量虽少 ，但意义非凡。没有这13家上市公司打头阵，沪深股市就不可能有目前超过4100家 的规模 ，以及近80万亿的总市值 。随着A股市场规模 的不断扩张 ，其在全球市场的影响力才不断提升。

　　从支持实体经济发展角度看 ，A股也功不可没 。根据Wind资讯数据 ，截至12月18日，30年来 ，A股IPO首发融资规模达3.65万亿元 ，再融资规模达11.97万亿元 ，合计15.62万亿元。相对于发行债券 、银行借贷融资 ，直接融资对于实体经济 的发展更加高效 。

　　不仅如此 ，30年来，资本市场也成就了一大批明星上市公司 。像万科、格力、茅台等企业不断发展壮大，离不开资本市场 的支持 ；众多民营企业、惠及国计民生的企业做大做优做强 ，资本市场在其中发挥了巨大 的作用 。而且，由于拥有资本市场这一退出通道 ，高科技企业、创新创业型企业等也能获得风投、私募股权基金 的支持，反过来又能促进这类企业 的发展。

　　然而 ，而立之年再出发 ，我们需要一个怎样 的资本市场？站在历史的新起点，我们需要认真审视当下的不足，通过不断改革与完善 ，将资本市场推上更高 的台阶 。

　　首先 ，我们要认识到当前沪深两市的上市公司质量整体上不高 的问题 。虽然沪深股市挂牌公司已超过4100家 ，但上市公司质量却不尽如人意 。某些上市公司长期不分红 、不回报股东 ，没有任何 的投资价值，也与监管部门倡导 的积极分红政策相悖 。

　　其次，公司治理水平普遍不高也是一大硬伤。上市公司实控人、大股东、董监高等职责界限与法律责任不明确，董事会、监事会、股东大会“三会”运作不规范 ，独董不独，内控机制形同虚设，信息披露存在短板等，都是上市公司治理结构不完善与紊乱的具体表现，更是其治理水平不高 的表现。

　　此外，投资者保护不到位同样不可被忽视 。投资者保护 是一个老生常谈 的话题，也是资本市场一“老大难”问题。其集中表现为违规成本低，以及维权难 。新证券法虽然大幅提高了违规成本，且推出中国版的证券集体诉讼制度，但投资者利益保护工作仍然存在漏洞 。比如刑法、公司法还没有同步修订到位。缺乏刑法的联动修法 ，对于违规行为的打击，将呈现出跛脚 的一面 。

　　期待中国资本市场“从新出发、从严治理”，在新的征途呈现出更理性 、更健康、更成熟的风貌。

　　□曹中铭(财经评论人)

海南“疗养游”激活楼市 ：三亚找房热度攀升 ，海口租赁市场活跃******

　　“我几乎每年都来三亚，今年明显比去年热闹 ，感觉回到了2019年 的时候 ，民宿爆满 、酒店涨价 ，三亚 的热闹又回来了。”今年元旦 ，刘伟(化名)从北京前往海南三亚开始了一场“疗愈之旅” 。

　　随着三亚旅游热度 的攀升，三亚 的楼市也热闹了起来。据58安居客房产研究院数据显示 ，2022年12月，疫情管控逐步放开后 ，三亚游客激增 ，对于三亚楼市的关注度升高，使2022年12月找房热度大幅增长，涨幅达到55%。而相比于旅游城市三亚 ，海口接待了更多短租的“候鸟”群体，2022年底 ，海口租赁市场活跃度明显提升。

　　三亚找房热度上升超五成，春节或迎成交小高峰

　　“从北京到三亚 ，现在机票差不多要上千元 ，三亚 的五星级酒店房间大概涨价有30% 。”刘伟向记者表示 。

　　机票和酒店 的涨价直接反映出岁末年初三亚旅游热度 的回升。而在旅游热度回升 的同时，三亚的楼市热度也呈现复苏态势 ，首先表现为三亚找房热度的攀升。

　　据58安居客房产研究院数据显示 ，2022年10月开始，三亚新房找房热度逐月攀升 ，尤其 是12月疫情放开后游客剧增 ，对于三亚楼市的关注度升高 ，导致12月找房热度大幅增长 ，涨幅达到55% ，三亚吉阳区 、海棠区以及毗邻三亚的万宁市找房热度最大 。户型中最受关注 的为三居室，最受关注的面积段为90-120平方米 。

　　58安居客房产研究院分院院长张波表示，三亚找房热度 的提升和疫情放开有着直接关系，三亚 是个典型的旅游城市，旅游地产对购房者 的吸引度和本身旅游人数有着较为明显 的关联度，一般每年春节前后都 是三亚找房热度 的高点。

　　为了抓住这波旅游热 ，三亚也集中推出了不少新盘 。据58安居客房产研究院数据统计 ，2022年12月 ，三亚新房项目共计90个，环比增加3.6% ；在售均价31000元/平方米，环比微涨0.04%。根据国家统计局此前发布 的11月房价数据，三亚的新房房价环比涨幅为0.2% ，也 是为数不多 的上涨 的城市之一 。

　　至于岁末年初是否有额外优惠 ，三亚当地一名链家中介人士告诉记者 ：“年底、年初会有一些营销活动 ，但 是力度不大，比如砸金蛋、送物业费也 是常规的营销活动 。”

　　“不过，三亚执行相对严厉的限购政策 ，也会阻碍部分投资性 的购房需求入市 ，短期内关注度的提升也很难转化为真正的买房行为。”张波分析称。

　　据三亚市房产信息网显示 ，近期，三亚新房成交呈现波动上升的趋势。1月1日至1月10日，三亚新房累计成交402套，其中，1月10日成交大幅增长至146套，也说明三亚楼市热度正在波动爬坡中。

　　“短期来看 ，从疫情前的数据来看 ，每年的春节前后都 是三亚房产成交量的小高峰 ，也是找房热度 的高点 。但是 ，从长期来看，受到限购等政策影响，找房热度实现到成交的转化会有较大差异。”张波预计。

　　海口去年底租房需求明显增加 ，小户型更获青睐

　　从租赁市场来看 ，12月中旬以来 ，三亚迎来第一波旅游恢复 ，但以短期度假为主 。对于租赁市场 的情况 ，张波向记者表示：“从需求热度数据来看 ，三亚 的短租和长租市场都没有出现反弹 的情况 。”

　　相比于旅游城市三亚，海口往往接待了更多短租的“候鸟”群体，这部分群体多数来自于北方，尤其 是东北三省 ，每年有相对固定 的租住需求 ，他们一般在入冬后来到海口租住 ，到春天再返回家乡 。

　　“我们每年都会来海口度假过年，去年11月份来到海口，刚来 的时候感觉人不多 ，比往年人少 ，但是到了12月份疫情防控放开后 ，来海口租房 的人开始增多，比如一居室、两居室 的小户型就很难租到了 ；租金上 ，租期半年价格偏高 ，整年月租价格就会低些 。”来自吉林的刘姐向记者表示。

　　刘姐租 的房子位于海口美兰区海甸岛，这 是海口市最大的岛屿 。“海甸岛比较安静 ，人不多，适合我们一家人小住，房租没有明显上涨的感觉 。我们租住 的一居室价格是1500元/月 ，和2021年疫情的时候差不多，不同品质不同地段的房租略有差异。”刘姐告诉记者 ：“海口的租赁市场相对平稳，来海口的大多 是家庭‘小住’，一般会住个把月，不像三亚以短期旅游为主 ，所以不会有三亚民宿等短租火爆 的情况。”

　　海口 的楼市也和三亚不同 ，一般以刚需盘为主 。根据海南至理机构发布的数据 ，2022年12月 ，海口商品房成交备案1951套 ，环比增加93套 ，不同区域板块差别较大。

　　张波称 ：“三亚和海口还有一定差别。三亚的外来购房需求长年来看都是高于海口 ，而海口 的本地化需求对市场 的支撑力更强 。从2023年来看 ，海南市场 的需求量还难言可以恢复到疫情前，一 是受制于购房者本身信心因素 ，尤其是旅游地产 的需求提升往往都 是滞后于本地自住需求，这也决定了2023年海南旅游地产项目 的实际成交量提升会偏慢 ；二 是从海南楼市本身来看 ，较为严格的限购条件仍有放松 的调整空间 ，未来市场成交量的提升和政策变化也有直接关系 。”

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）