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中证协拟出台券商发行承销新规：统一注册制各板发行承销规则******

　　澎湃新闻记者 田忠方

　　就全面注册制下券商 的发行承销，中国证券业协会(下称“中证协”)起草了新规进行进一步的规范。

　　2月3日 ，澎湃新闻记者获悉，近日中证协为适应全面实施注册制发展需要 ，进一步规范证券公司发行承销行为，落实承销商责任，制定形成了《证券公司首次公开发行证券承销业务规则(征求意见稿)》(下称“《承销规则》”) ，并向行业征求意见 。

　　值得关注 的是，本次起草的《承销规则》 ，对原《首次公开发行股票承销业务规范》、《注册制下首次公开发行股票承销规范》 、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销特别条款》 、《首次公开发行股票配售细则》等多项规则进行了整合优化 。

　　总体来看，《承销规则》共六章七十二条，包括总则、路演推介 、发行与配售 、投资价值研究报告、自律管理 、附则等 。主要内容有四个方面 ：一 是明确路演推介的要求、二 是规范发行定价与配售行为 、三是提高投资价值研究报告质量 、四 是切实加强自律管理。

　　“《承销规则》的起草思路主要有两方面 ，一是落实注册制改革监管转型要求 ，总结吸收科创板、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验 ，加强承销商自律管理 。二 是统一注册制下各板块发行承销规则 ，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系。”中证协指出 。

　　明确路演推介 的要求 ，强化证券分析师路演推介作用

　　在路演推介方面，《承销规则》进行了三方面明确 。一是细化发行人和主承销商在首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务路演推介过程中的推介方式、推介范围 。

　　《承销规则》要求 ，在首次公开发行证券/公开发行股票并在北交所上市申请文件受理后，发行人和主承销商可以与拟参与战略配售 的投资者进行一对一路演推介，介绍公司 、行业基本情况，但路演推介内容不得超出证监会及交易所认可的公开信息披露范围。

　　二是明确向参与战略配售 的投资者、网下投资者、公众投资者推介 的具体要求 ，强化证券分析师路演推介作用 ，帮助网下投资者更好地了解发行人基本面、行业可比公司 、发行人盈利预测和估值情况 。

　　三 是规定主承销商聘请律师的相关要求。《承销规则》明确，主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证 的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层 、参与路演 的工作人员和证券分析师等进行培训，强调发行人对外宣传资料的口径，包括宣传材料与发行人实际情况 的一致性、不允许透露公开资料以外的信息、不允许存在夸张性描述等。主承销商应当要求律师事务所出具培训总结，并督促律师事务所勤勉尽责等。

　　进一步规范发行定价与配售行为，主承销商可以设置配售决策委员会

　　规范发行定价与配售行为方面，《承销规则》进行了三方面明确，一是细化主承销商对网下投资者 的核查要求，规范主承销商对网下投资者报价进行簿记建档场所及管理的要求。

　　二 是规定主承销商可以设置配售决策委员会，并明确委员会的组织构成 、履行职责程序 ，细化配售原则 的制定要求以及对参与战略配售的投资者 、保荐机构相关子公司跟投等出具承诺函的核查要求 。

　　三 是细化关于发行人和主承销商发行方案中采用超额配售选择权的规定。进一步明确主承销商义务，规范配售行为 ，督促其加强配售过程管理。

　　两方面提高投资价值研究报告质量 ，明确六项报告内容

　　提高投资价值研究报告质量方面 ，《承销规则》进行了两方面再明确 。

　　一是明确主承销商提供投资价值研究报告的具体要求 。

　　具体而言，报告内容应至少包括盈利预测 、发行人分析、发行人所在行业分析、募投项目分析 、可比上市公司分析(如有)、风险提示六个部分 ，可以根据需要选择是否给出估值分析结论 ，并细化了相关内容 的具体要求 。

　　二是对报告 的提供方式、撰写原则 、内部制度、证券分析师行为等作出规定。切实提高报告独立性、专业性、实用性 ，引导其发挥定价引导作用 。

　　四方面强化自律管理，协会建立股票发行与承销观察员机制

　　在自律管理方面 ，《承销规则》提出了四大要求。一是明确承销商应当向协会报送路演推介活动的初步方案、发行承销总结报告 、超额配售选择权实施情况报告(如有) 、投资价值研究报告及总结情况 ，加强承销商路演推介 、发行与配售环节管理 ，落实承销商责任。

　　二 是中证协建立股票发行与承销观察员机制 ，督促承销商履职尽责，并向行业积极推广发行与承销示范实践 ，引导行业对标提升。

　　三是明确承销商存档备查的承销资料要求与协会现场检查事项 ，加强自律检查标准管理 。四是明确对违法违规行为的责任追究，净化行业生态。

　　《承销规则》起草沿“统一注册制下各板块发行承销规则”等两思路

　　对于《承销规则》 的起草思路 ，中证协表示，一 是落实注册制改革监管转型要求 ，总结吸收科创板 、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验 ，加强承销商自律管理。

　　其中 ，明确承销商路演推介相关要求，细化发行与配售等规定 ，明确投资价值研究报告 的撰写、提供方式、相关制度等要求 ，切实提高报告质量 ，促进形成市场化发行承销机制，进一步规范证券公司承销行为。此外，引导承销商积极承担社会责任，规范承销业务收费。

　　“另一方面， 是统一注册制下各板块发行承销规则 ，形成简明清晰 的证券公司承销业务自律管理规则体系，明确首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的发行承销业务适用本规则，并作出差异化安排。”中证协进一步指出。

农村大龄青年多 、恋爱难 看山东田间能人怎么牵红线******

　　在山东临沂，有一位“民间月老”，他叫王孟阁。

　　他和大儿子王琪、二儿子王振一起为人牵线做媒，短短几个月 ，已为上千名大龄青年成功牵线，他们父子也因此被人称为当地的“直播相亲王” 。

　　大龄青年来王孟阁父子直播间相亲，在数十万网友面前依次报出身高、体重、工资、房产等不为外人所知的隐秘家事 。手机前 的你若看上了哪位嘉宾，可以直接拨打他们的电话，与心仪对象当场沟通速成配对。成了 ，王孟阁父子为他们鼓掌祝福 ；没成 ，也别恼 ，王孟阁父子会留他们吃碗大锅菜再走，以表慰藉 。

　　比电视剧还好看 的山东相亲直播间长啥样？

　　乡村版《非诚勿扰》每天准时在王孟阁 的小院里拉开帷幕，王孟阁在镜头前直播 ，两个儿子在旁边助播 。场地就在一片小池塘旁边 ，原本是用来种藕 的 ；演播厅则 是用铁皮搭成 的小屋 ，没有聚光灯也没有霓虹 ，甚至能听到蚊子不时在耳边嗡嗡。一切都显得粗粝又质朴 ，但充满热情和生命力。

　　直播开始前 ，不少年轻人会搀着自家父母提前一小时到达小院，坐在厢房外 的一排长椅上等候 ，像极了医院候诊区里等待医生开出就诊单 的男女老少 。只不过，王孟阁父子从纸上撕下的往往 是连线对象的电话号码 。

　　无论男女，一坐上椅子 ，他和两个儿子便穿着印有“王孟阁相亲大会” 的白T ，连珠炮似地开始发问：身高多高 ？体重多少？学历是什么 ？做啥工作 ？工资多少？有房没有 ，全款还是首付 ？有车没有，价值几万？

　　碰见30多岁的嘉宾，他们也不忘顺带问上两句 ，结过婚没有 ？有孩子吗 ？……经王孟阁之口问出 的相亲问题，永远直白而精准 。如此快节奏高密度 的问答 ，几个来回就能让他摸清来者的情况和需求。用他的话说，这些硬件条件都 是“纸包不住火” 的 ，他们父子问得这般细致 ，也是为了给急于“脱单” 的年轻人把好关 ，替他们找到条件匹配、门当户对的另一半 。

　　直播后 ，王孟阁父子能清楚地感受到 ，出镜的嘉宾 ，要是长得好，很快就被“抢”了 ；相反，要 是长得“赖巴”，车和房也不是全款购买 的，常常要花上40多分钟才能“推销”出去 。

　　“大路多宽放多宽 ，利于脱单。”王孟阁父子对着屏幕喊 。这几乎成了他 的口头禅，大龄青年似乎越来越多，恋爱也变得越来越难，在他们看来，解决问题的杀手锏就是 ：放宽条件 、门当户对 。

　　“我们这好多大龄男青年苦于找不到合适的结婚对象 ，最终求助于我爸。大家基本都 是相貌平平、工作平平、性格平平 。山东男孩大多老实 、做一份稳定却稍显沉闷 的工作 ；女孩大多安静 、内敛 ，在选婚姻还 是选爱情 的抉择中摇摆不定 。”在旁边助播 的王琪认为这 是父亲强调门当户对 的原因 。

　　这也是他们直播间 的原则。若有男嘉宾 是初高中学历，听见热线电话里 的女孩 是本科毕业，王孟阁和儿子们会直接挂掉，“学历高的找学历高 的，学历低的找学历低的 ，有共同语言 ，这没有高下之分 。”

　　王琪说：“毕竟会来我爸直播间相亲的 ，都是我们这里‘普通老百姓家 的孩子’。”

　　“乡村版孟非”如何炼成？

　　最初 ，王孟阁父子在快手做直播，原本只是为了拉呱(山东方言，指聊天 、闲聊)。烧个地窝，一家人往那儿一坐，和网友家长里短地聊。有一次 ，聊着聊着就聊到了“男大当婚女大当嫁”这回事 ，王孟阁挺自豪地说 ：“俺两个儿子都是我说的媒 。”有网友眼睛一亮 ，来了精神 ：“我儿30多了还没娶媳妇 ，你能给牵线搭桥吗 ？”

　　王孟阁和儿子商量后 ，便答应了，玩闹似地在直播间连麦 ，没想到真说成了一对儿，从那时起，开始有更多“大龄青年”陆陆续续进入了直播间。

　　那年七夕，在粉丝的建议下 ，王孟阁在两个儿子 的帮助下 ，开了第一场线下“相亲大会”，他们在前一天 的视频里发出了“召集令”，怎么也没想到，第二天 ，小院一下挤满了人 。耳边响起了鞭炮声，现场 的气氛被推向顶峰 ；王孟阁那天 的直播也“炸了” ，人气峰值也首次突破万人大关。“牵手成功” 的年轻人纷纷表示感激，还有人在日后给他们送来了锦旗 。

　　七月七相亲大会后，一发不可收拾。找对象难，对临沂男青年来说早已 是社会问题 。临沂常住人口达1100万，相亲 的需求一旦被开发，王孟阁父子忙得天昏地暗 。王孟阁 的电话号在直播间公布后 ，打电话相亲 的人越来越多 ，为此，王孟阁只能上午和晚上连播两场 ，让每一个预约 的嘉宾都有机会上场 。

　　王孟阁父子 的直播为什么会火？要回答这个问题不 是易事，但你若守上几场直播 ，看王孟阁如何将大龄青年推销出去，就会惊讶发现 ，这是多么理所当然 。地道 的鲁南口音外加朴素真诚 的价值观 ，这种带有浓重地方乡土文化的唠嗑 ，让大家眼前一亮。此外 ，王孟阁和儿子们开诚布公 的条件罗列法若移植到其他省市，或许会失效——他们 的婚恋标准几乎可以简化成一条 ：找个人过踏实日子 。更甚 是 ，“只要下雨了会跑回家就行” 。

　　王孟阁老挂在嘴边的“放宽条件”也贴合山东现实。临沂本地年轻人多早婚 ，不乏22岁就觉得自己“晚婚” 的男孩来直播间相亲 。王振记得自己初中毕业时就有不少同学在找对象 ，等他中专毕业，同学们的孩子都长大了 。

　　残疾人 ，相亲市场上绝对弱势的边缘群体 ，也能在王孟阁父子的直播间得到一视同仁 的待遇 。他很能理解残疾小孩父母 的心情 ，这想法再简单不过 ，“就 是让孩子在自己百年之后能够组建家庭，在世上有个依靠，不至于孤苦伶仃” 。

　　王振清楚记得 ，一次，一个缺只耳朵的男人来相亲 ，他特别会卖二手机器，一年收入二三十万 ，这就比不少身体健全的人厉害 。 “他 的缺点是残疾 ，如果不借助互联网传递出去，提个灯笼也找不到人 。”王孟阁便和儿子一起琢磨 ，把他能挣钱、头脑灵活 的优点总结了出来。

　　在10万人围观 的直播间里 ，连麦效率太低，还常遇到人上麦捣乱 ，挤掉了那些真正需要相亲的人 。王孟阁只好买了两个老年机 ，让儿子专接热线电话，通过电话筛选 的人才能进直播间和老王对话。

　　自此 ，王琪和王振手中 的电话铃声就没停过。“下午两点 是最忙的时候”，他们一边扒拉碗里 的饭 ，一边接电话，两点一过，十几个预约名额基本就满了。

　　“我实在算不来自己接过多少通电话了”，现在，王振只知道手机最多存500条通话记录 ，从早上十点到下午这会，500条记录就满了 ，手机自动清空所有记录后 ，又有源源不断的人拨了进来 。

　　王振说：“我们能做 的，就 是尽力帮助他们找到合适 的人，但未来能成与否，各自 的路还是要各自来走 。”

　　直播间“速配爱情”为何火？

　　相亲，是一个经久不衰的话题 。不管是各色相亲节目，还是城市里随处可见 的“相亲角”，足以映衬出相亲市场 的火热。

　　现在 ，技术改变了人们对于爱情 的看法与想象 ，也建立了更广阔 的社交空间 ，人们见面之前可以先通过网络培养感情。而快节奏的生活与稀缺 的闲暇时间促使人们追求低成本 、高效率的相亲平台 。

　　在王孟阁父子 的直播间，不管 是去现场还 是线上连麦，都不需要任何费用。不过 ，观众会自发刷一些礼物支持他 。只要双方有意向 ，王孟阁就会建议“牵牵手”，将联系方式告诉彼此 。这样的相亲充满未知性 ，什么样的人会提什么条件，大家都不知道 。而全程，不过十几分钟。

　　与华丽包装、精雕细琢的相亲节目相比，偶然性 、真实性是相亲直播的特点和优势 ，观众永远不知道下一秒会发生什么。王孟阁父子直播间参与方式很简单：他公布了自己的联系方式，愿意到现场的，可以联系他到他的农家院直播，还能吃上一顿他准备的大锅菜 。在直播间围观 的用户 ，如觉得线上有合适的嘉宾 ，可以直接拨打电话，现场与王孟阁连线 ，说出想法。

　　因此，来到直播间相亲的既有年入近百万 的成功人士，也有收入微薄的工人 ，甚至还有一些残障人士 。他们会简单介绍自己 ，平凡 的人生被浓缩在短短的几句话中 ，各个小故事组成了精彩的情景悲喜剧，使直播内容极具戏剧性 。

　　王孟阁父子热闹 的相亲直播，吸引了各种各样的群体观看 。即便是寥寥数语的“速配爱情” ，依旧吸引了许多单身男女参与。井喷式的流量，也带动了许多当地主播加入相亲直播 的赛道，县乡地区的相亲直播俨然成了社交平台的独特存在。

　　毕竟，在许多人眼里 ，相亲并不仅是简单安排男女会面 ，还 是一种社会匹配过程。这个话题 ，经久不衰 。

　　中青报·中青网记者 牟昊琨 实习生 赵熳 来源：中国青年报

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）