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多款专属商业养老保险去年结算利率下调 仅1款产品同比有所上升******

　　记者 冷翠华

　　截至1月10日，除个别险企外，多数经营专属商业养老保险 的险企都发布了产品2022年的结算利率。纵向比较来看，2022年 ，受权益投资市场低迷影响，多款专属商业养老保险结算利率有所下调 ，仅1款产品结算利率同比有所上升 。横向比较来看，业内人士和部分消费者认为 ，专属商业养老保险在理财市场有较强竞争力 ，在个人养老金产品圈 ，专属商业养老保险也比较受欢迎。

　　最高结算利率为5.6%

　　专属商业养老保险自2021年6月起在浙江省(含宁波市)和重庆市开始试点，首批试点公司为6家寿险公司。2022年3月1日起，专业养老保险公司获得参与试点资格，试点区域扩大至全国。

　　最早开展专属商业养老保险业务 的寿险公司，已经披露了第二次年度结算收益率情况。整体来看，稳健型账户2022年年化结算利率在4.3%-5.15%之间，进取型账户2022年年化结算利率在4.6%-5.6%之间 。专属商业养老保险采取“保证+浮动” 的收益模式，与2021年 的结算利率相比，多款产品2022年下调了结算利率，但都远高于最低保证利率 。专属商业养老险稳健型账户的保证利率大多在2.5%-3%，进取型账户的保证利率大多在0%-1% 。

　　具体来看，各人身险公司专属养老保险产品去年的结算利率分别为：新华保险-卓越优选稳健回报型账户投资组合5% ，与2021年持平 ，积极进取型5.15%(2021年5.50%) ；中国人寿-国寿鑫享宝A账户4.5%(2021年4.0%)，B账户5.0% ，与2021年持平；泰康人寿-臻享百岁稳健型组合5.05%(2021年6.0%)，进取型组合5.50%(2021年6.10%)；泰康人寿-臻享百岁B款稳健型组合4.80%，进取型组合5.0%；国民养老-共同富裕稳健型投资组合5.15% ，积极型投资组合5.60%；人保寿险-福寿年年稳健型账户4.8%(2021年5%)，进取型账户5.1%(2021年5.3%) ；太平人寿-岁岁金生A账户4.00%(2021年4.50%) ，B账户5.10%(2021年5.35%)。

　　值得注意 的是，以上专属商业养老保险产品皆已纳入个人养老金产品投资范围 。目前，共有7家保险公司 的8款专属商业养老保险纳入该范围 。

　　此外 ，其他专属商业养老保险2022年 的结算收益率分别为 ：太保人寿-太保易生福稳健A账户4.3%(2021年4.8%)，进取A账户4.8%(2021年5.3%)；稳健B账户4.5%(2021年5.0%) ，进取B账户5.0%(2021年5.5%)。同时，新华养老-盈佳人生稳健回报型和积极进取型投资组合去年 的结算利率皆为4.60% 。

　　由此可见，2022年，多款专属商业养老保险下调了结算利率(由于产品上市时间不同，部分产品实际运营并非整年度，结算利率均为年化利率) ，仅1款产品上调了结算利率 。对此 ，川财证券首席经济学家陈雳对《证券日报》记者表示，专属商业养老保险 的结算利率与险资 的投资收益关联 ，险资投资收益下滑导致产品结算利率下调 。2022年，保险公司整体净利润出现同比下滑，主要是受投资端影响，资本市场大幅波动导致行业整体利润率下滑 。

　　相对优势明显

　　在专属商业养老保险中，目前已有8款产品纳入了个人养老金保险产品名单，因此 ，其投资收益率以及长期保值增值功能都备受关注 。

　　星图金融研究院研究员黄大智认为，从专属养老保险去年的结算利率区间看 ，尽管和2021年相比大多略有下调 ，但横向比较来看，其收益率表现亮眼，具有很强 的竞争力。

　　同时，专属商业养老保险具有“保证+浮动” 的收益模式 ，运作模式和基金理财等有较大区别 。保底设置使得其收益率浮动较小，也适合相应风险偏好的投资者选择。

　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆认为 ，专属商业养老保险 的产品设计既保证了稳健收益的下限，又带来了提高收益上限的可能性。同时，投资账户内 的资金会随着投资收益增长而“复利”递增 ，长期投资优势更明显 ，持有时间越长收益越高 ，适合长期养老规划。

　　陈雳认为 ，对于养老金产品而言，保障是第一要务 ，投资收益率则位居其次，专属商业养老保险产品符合用户需求 ，竞争力整体较强；基金、银行理财等产品相对而言有更高 的预期收益，但收益率取决于市场情况 ，波动性较大 。

今冬羽绒服频上热搜 “轻便化”“潮流化”等成新趋势******

　　今冬羽绒服频上热搜 “轻便化”“都市化”“潮流化”等成为新趋势

　　羽绒服成为许多人过冬的日常 ，大家对它 的需求也跟衣柜里其他常穿 的衣服一样 ，希望好穿好搭，呈现出“轻便化”“都市化”“潮流化”“高端化”“机能化”五大趋势 。

　　除了保暖还有“新需求”

　　羽绒服话题接连上热搜

　　近一个月以来 ，“挑羽绒服别只看含绒量了”“羽绒服该如何正确清洗收纳”“羽绒服 是不 是越厚越保暖”等话题接连蹦上热搜。羽绒服单日微信指数最高达到4.4亿，超越去年同期水平 。

　　当“人手一件羽绒服”渐渐普及，消费者在保暖以外对羽绒服提出了更高要求，羽绒服也迎合人们不断更新 的穿着需求，在外观、功能、穿着体验等方面迭代升级。

　　填充物 是羽绒服的核心 。根据华创证券《羽绒服行业深度研究报告》 ，鸭绒 、鹅绒约占羽绒服总成本 的45%。有研究显示 ，在绒子含量相同的情况下，鹅绒的蓬松度均值高于鸭绒1.6%。从市场价格来看 ，同一规格鹅绒的价格约为鸭绒 的1.8倍。并且 ，过去几年间，鸭绒 、鹅绒价格整体呈上涨趋势。

　　2022年4月起实施的GB/T14272《羽绒服装》国家标准，在上一版的基础上做出诸多修改 。其中影响最大的一条是将羽绒服填充标准由“含绒量”改为“绒子含量”，同等比例下 ，“绒子含量”高 的羽毛羽绒品质更优，采购成本也相应增加 。

　　羽绒服品牌分为三类

　　户外品牌更注重保暖性

　　羽绒服于1936年诞生于美国，上世纪70年代进入中国市场。国内 ，波司登、鸭鸭等羽绒服品牌的前身陆续创立 ，主要进行贴牌加工业务。之后 的20年里，国产品牌技术不断成熟 ，品牌成形 。国外快时尚品牌入局，新设计 、新技术不断出现，羽绒服逐渐从专业服装演化成大众化服装 ，时尚属性逐渐增强。2010年后 ，随着专业户外品牌进入和消费市场成熟 ，羽绒服朝着多元化发展。

　　如今，市场上羽绒服市场的三大类品牌包括羽绒服品牌 、专业户外品牌、四季化品牌 。三者在价格上错位分布，形成了专业户外品牌占据高端市场、羽绒服品牌和四季化品牌占据平价及中端市场 的局面。其中，一些国产品牌正在不断向“上”开拓中高端市场。

　　三类品牌平均含绒量都在85%以上，但在绒种选择上有所区分。专业户外品牌羽绒服更多选用保暖性更强的鹅绒，抗寒性能更好，羽绒服和四季化品牌则普遍使用鸭绒。

　　设计方面 ，四季化品牌多融合时尚元素，专业户外品牌强调功能性防护设计 ，羽绒服品牌更侧重兼顾日常穿着和专业性能的剪裁 、工艺等。

　　消费者愿为“贵价”买单

　　对性价比仍不满意

　　在服装市场整体下滑 的大背景下 ，我国羽绒服市场规模持续稳定增长。然而 ，目前我国羽绒服 的普及率相对较低 ，市场渗透率仅为9%，与日本、德国和欧美地区仍有较大差距，在羽绒服的人均消费水平上也低于发达国家水平。

　　随着居民收入增长、羽绒服产品优化升级和消费者对羽绒服需求 的增加，中国羽绒服市场还有很大 的增长空间。

　　DT研究院发布《2022羽绒服行业消费趋势报告》显示，羽绒服消费有明显的季节属性 。近六成消费者“感到需要再购买” 。同时，53% 的消费者会临近换季再准备。

　　实体店仍旧是大家购买羽绒服 的最主要途径。超六成受访者会在实体店直接选购 ，还有45%受访者会先在实体店选款式再到线上购买 。三成受访者倾向在线上直接选购羽绒服 。

　　消费意愿方面，受访者中 ，半数人愿意为一件羽绒服花800元以上 ，四分之一 的人愿意为一件羽绒服花1000元以上 。在社交平台上讨论度更高 的品牌中，大多数也是属于中高端价位。

　　但值得关注的 是，虽然消费者愿意为羽绒服花钱，但超过一半 的人在选购时都遇到过性价比不高 的问题。而在回答对近两年羽绒服变化的印象时，“功能变多了”和“品质变好了”的认同度最低 。

　　“款式设计” 是大家在选购羽绒服时最看重 的要素，相当比例的人认同近两年羽绒服 的款式在变多 ，设计感在变强 。但当自己真正去选购时，合适的款还是不够多 。

　　轻便百搭注重设计

　　国内羽绒服呈现新趋势

　　羽绒服成为许多人过冬的日常 ，大家对它 的需求也跟衣柜里其他常穿的衣服一样，希望好穿好搭 。另一方面 ，随着消费升级和新一代消费者崛起，越来越多人会因为品质、文化、价值 、设计等因素而作出新 的选择 。因此 ，国内羽绒服市场在多元化发展 的同时呈现出五大趋势：

　　趋势一是“轻便化” 。羽绒服成为大家冬日出行的必备装备 ，摆脱臃肿和厚重成为刚性需求 ，无负担感、能活动自如的羽绒服受到消费者青睐 。

　　2009年 ，优衣库率先推出轻羽绒服饰 。而后越来越多羽绒服品牌也推出轻羽绒产品。波司登、鸭鸭和雅鹿的热销羽绒服中都有一半左右强调了轻便 的特点。

　　趋势二是“都市化”。如今谈到冬日穿搭 ，一定绕不开羽绒服。在种草社区讨论羽绒服时，“百搭”比“舒适”热度更高 。

　　通勤是都市人生活穿搭最重要 的场景之一，风格款式适合出门上班 的羽绒服受到消费者欢迎。从讨论度来看 ，羽绒服还可以有更多风格拓展 ，比如甜美 、小香风 、日系 、街头 、学院风等 。

　　趋势三 是“潮流化”。从热销羽绒服商品 的设计元素上看 ，廓形、撞色、飞行员夹克、绗缝、拼接等潮流元素 ，克莱因蓝 、长春花蓝等潮流颜色 ，都得到了消费者 的认可。

　　羽绒服品牌也通过融入联名等元素，推出更具潮流性的新款羽绒服 。鸭鸭与宝可梦IP 的联名羽绒服、太平鸟与欧阳娜娜 的联名羽绒服都是品牌的热销产品。TheNorthFace1996Nuptse经典款羽绒外套也凭借经典 的版型成为品牌热销款 。

　　趋势四是“高端化” 。从品牌线上热销爆款商品来看 ，超过1000元价位 的商品中不乏爆品。

　　高端羽绒服 的价格被消费者接受 ，四季化品牌、羽绒服品牌也向高端拓展，但从热门羽绒服品牌 的线上热销商品来看 ，波司登、鸭鸭等羽绒服品牌的最热销爆品仍 是大众化羽绒服 ，优衣库、太平鸟等四季化品牌 的最热销爆品覆盖了大众化和中端 的位置。

　　趋势五 是“机能化” 。随着户外成为一种重要 的生活方式 ，户外与日常的场景区隔被打破 ，越来越多户外元素和功能出现在日常穿搭中。

　　专业户外品牌强调羽绒服 的高强度机能 。四季化品牌的热销羽绒服中，也有不少产品都强调了户外机能的特性，主要强调防水功能。毕竟 ，大多数人日常外出要穿的羽绒服能应对小雨小雪和寒风就够了 。(北京青年报文/本报记者 陈斯)

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）