漫话中国|“你信我 ,我信你”******
在广东清远市清新县的小镇上,有着延续数十年 的“无人菜摊” 。朝摆夕收无人看守,人人自觉投币买菜 ,“无人菜摊”传承了当地 的淳朴民风。果蔬价值虽小 ,承载 的却是大家的信任!
A股30年再出发 我们需要一个怎样 的资本市场 ?****** 期待中国资本市场“从新出发、从严治理”,在新的征途呈现出更理性 、更健康、更成熟的风貌 。 1990年12月19日 ,上海证券交易所鸣锣开业,首批“老八股”上市,也标志着中国资本市场的诞生 。如今,A股市场已风雨兼程走过整整30年 的历程。 相对于境外成熟市场数百年 的历史 ,刚满30周岁 的A股市场还很年轻 。但所取得 的成绩有目共睹。比如多层次资本市场架构已趋成型。从此前只有沪深主板,到现在的中小板、创业板、科创板 、新三板,以及目前已颇具规模的区域性股权交易市场等 ,层次分明,也为不同行业 、不同规模、不同类型、不同需求 的企业提供差异化的服务奠定了基础。科创板 的设立,启动注册制试点等 ,则在资本市场发展中具有“里程碑”式的意义。 市场规模 的不断扩张,让A股市场在全球 的影响力日益提升。算上深交所开业后 的五只股票,A股市场最初挂牌 的上市公司只有13家。数量虽少,但意义非凡。没有这13家上市公司打头阵,沪深股市就不可能有目前超过4100家的规模 ,以及近80万亿 的总市值 。随着A股市场规模的不断扩张,其在全球市场的影响力才不断提升 。 从支持实体经济发展角度看 ,A股也功不可没 。根据Wind资讯数据 ,截至12月18日,30年来,A股IPO首发融资规模达3.65万亿元,再融资规模达11.97万亿元 ,合计15.62万亿元。相对于发行债券 、银行借贷融资 ,直接融资对于实体经济 的发展更加高效 。 不仅如此 ,30年来,资本市场也成就了一大批明星上市公司 。像万科 、格力、茅台等企业不断发展壮大,离不开资本市场 的支持 ;众多民营企业、惠及国计民生 的企业做大做优做强 ,资本市场在其中发挥了巨大 的作用 。而且 ,由于拥有资本市场这一退出通道,高科技企业、创新创业型企业等也能获得风投 、私募股权基金的支持 ,反过来又能促进这类企业 的发展 。 然而,而立之年再出发 ,我们需要一个怎样 的资本市场 ?站在历史 的新起点 ,我们需要认真审视当下 的不足 ,通过不断改革与完善,将资本市场推上更高 的台阶。 首先,我们要认识到当前沪深两市 的上市公司质量整体上不高 的问题 。虽然沪深股市挂牌公司已超过4100家 ,但上市公司质量却不尽如人意 。某些上市公司长期不分红、不回报股东 ,没有任何 的投资价值,也与监管部门倡导的积极分红政策相悖 。 其次,公司治理水平普遍不高也 是一大硬伤。上市公司实控人、大股东 、董监高等职责界限与法律责任不明确 ,董事会、监事会、股东大会“三会”运作不规范 ,独董不独 ,内控机制形同虚设,信息披露存在短板等 ,都 是上市公司治理结构不完善与紊乱 的具体表现 ,更 是其治理水平不高的表现 。 此外,投资者保护不到位同样不可被忽视。投资者保护 是一个老生常谈 的话题,也 是资本市场一“老大难”问题 。其集中表现为违规成本低 ,以及维权难 。新证券法虽然大幅提高了违规成本,且推出中国版的证券集体诉讼制度 ,但投资者利益保护工作仍然存在漏洞 。比如刑法、公司法还没有同步修订到位。缺乏刑法 的联动修法 ,对于违规行为 的打击 ,将呈现出跛脚的一面 。 期待中国资本市场“从新出发、从严治理”,在新 的征途呈现出更理性、更健康 、更成熟 的风貌 。 □曹中铭(财经评论人) (文图 :赵筱尘 巫邓炎) [责编:天天中] 阅读剩余全文() |