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2022年四季度债基回顾 ：近千只产品赎回超1亿份 这几只竟然超100亿******

　　中新经纬2月4日电 (薛宇飞)公募基金2022年四季度报告落下帷幕，基金份额申赎情况随之曝光。2022年债券型基金收益下滑明显 ，不少产品接连出现大额赎回，至四季度末，情况又是如何呢 ？

　　据Wind数据显示，2022年四季度 ，有996只债券型基金 的净赎回份额超过1亿份，其中 ，超过50亿份的产品有38只 ，超过100亿份 的有4只。从赎回率看，四季度赎回率超过50%的基金有499只，一些产品甚至被清仓式赎回，规模急剧下滑 。

　　4只产品净赎回份额超百亿 华夏基金占2只

　　2022年 ，债券型基金出现一波赎回潮 ，引发市场关注。据天相投顾数据显示 ，去年四季度，债券型基金遭遇净赎回高达6581.22亿份 ，占整体基金净赎回份额的70% ，当期利润则从2022年三季度 的407.48亿元下降到-256.43亿元 。

　　去年四季度 ，博时富瑞纯债A、华夏鼎茂A 、国泰利享中短债C 、华夏短债A等4只债券型基金产品的净赎回份额超过100亿份，分别约为176.49亿份、151.60亿份 、102.32亿份、100.71亿份 ，赎回率分别高达68.27% 、73.28%、62.85% 、49.87%。

　　由于上述4只产品的赎回率较高，导致产品规模均出现大幅萎缩 。净赎回规模最大的博时富瑞纯债A ，由倪玉娟担任基金经理，该产品 的规模在过去几年一路上扬，至2022年三季度末升至274.32亿元 。但随着去年四季度债券市场 的大幅波动和分化 ，规模出现断崖式下降 ，至四季度末降至约84.85亿元，较三季度末下降约190亿元。四季度，该产品 的净值增长率为-1.56%，低于业绩比较基准收益率 的0.02%。

　　截至2022年四季度末 ，华夏鼎茂A、国泰利享中短债C、华夏短债A 的资产净值分别约为66.70亿元 、67.98亿元、104.36亿元，规模降幅都较三季度末超过百亿元 。在去年四季度 ，上述产品的收益情况不佳 ，净值增长率分别为-2.25% 、0.09% 、-0.50%，均低于各自的业绩比较基准收益率。

　　据Wind数据 ，博时富瑞纯债A、华夏鼎茂A 、华夏短债A 的投资者中，机构投资者 的占比超过90% ，它们在四季度均出现大规模 的净赎回 ，这在一定程度上印证了去年较多机构投资者赎回止损的情况 。

　　499只产品赎回率超50% 多只基金清仓式赎回

　　2022年四季度 ，债券型基金除了赎回 的整体规模较大 ，单只产品 的赎回率也较高 。据Wind数据 ，四季度赎回率超过30%的产品有1016只 ，其中，赎回率超过50%的有499只，超过80% 的也高达143只 ，超过90% 的有82只。

　　赎回率超过90% 的82只基金中 ，绝大多数都出现清仓式赎回 ，截至去年四季度末，剩余资产净值超过5000万元 的产品寥寥无几 。截至2022年三季度末 ，英大安惠纯债E 的规模还有9亿元 ，四季度降为0。中加颐享纯债债券C三季度末的规模超过10亿元，到四季度末降到了40.48元。

　　截至2022年三季度末 ，前海联合淳安3年定开债券的规模还在62.19亿元，但四季度出现大额赎回，根据该产品2022年12月24日的公告，截至12月23日 ，产品扣除赎回确认金额后的资产净值余额低于5000万元，因此决定暂停运作。该产品在四季报中披露，截至四季度末，产品规模仅剩35880.79元 ，当季度，有4位机构投资者对产品进行了清仓，分别赎回约25亿份、18亿份、10亿份 、6亿份 ，合计赎回59亿份 。

　　清仓式赎回 的产品还有富荣中短债C ，四季度净赎回39.76亿份，赎回率高达97% ，四季度末仅剩1.10亿份 ，资产净值约9731.19万元 。该产品 的收益在去年出现大跌 ，过去一年的净值增长率为-11.52%，这在较为稳健的债基中不算多见 。富荣基金旗下 的另一只产品——富荣富兴纯债 ，基金份额在去年四季度减少了36.51亿份 ，赎回率超过90% ，份额降至3.78亿份 。根据披露，在四季度，富荣富兴纯债也存在基金份额比例达到或超过20% 的单一投资者全部赎回所持份额 的情况。

　　不过，虽然较多债券产品出现净赎回，但也有一部分产品实现逆势增长 。招商添悦纯债A的规模一直维持在1-3亿元之间 ，但到2022年四季度 ，净申购额度超过120亿份，参考其过去 的投资者中绝大多数都 是机构投资者 ，因此 ，应当是机构投资者对该产品进行了大规模申购。另外，南方恒新39个月定开债A、嘉实稳祥纯债A等都有数十亿元的净申购 。

　　基金经理态度谨慎 调整优化仓位结构

　　对于今后债券型基金 的表现，多位基金经理都在2022年四季报进行展望。

　　博时富瑞纯债A基金经理倪玉娟称，弱现实 、强预期 的基本格局短期难以改变 。新冠感染人数预计于春节前达峰 ，但后续是否会有多轮感染还需要提防；地产销售、拿地到开工 的传导链条尚不通畅，地产投资拐点未至 ；居民预期和信心受到长期抑制 ，消费能否复苏需要观察。因此，预计2023年一季度经济 的复苏进程仍然会有波折 ，复苏基础并不牢固 。流动性方面，在经济完成确定性修复之前 ，货币政策预计整体仍将维持宽松 ，DR007向政策利率收敛但中枢仍维持在政策利率下方 ，此外流动性分层的问题可以会一定程度上缓解 。

　　倪玉娟表示，组合操作上 ，维持中性偏短久期策略 ，保持灵活操作。当前中高等级信用债具备较高的配置价值 ，信用利差预计修复，组合将结合实际流动性环境和预期变化 ，调整优化仓位结构，做适度杠杆 。

　　东兴兴利C在去年四季度净赎回超过86亿份 ，基金经理司马义买买提在四季报中称 ，下一季度 ，将继续以“低回撤”为配置目的 ，关注市场的波动性；以充裕的流动性等待债券市场的资产配置机会 ，保持“进可攻 、退可守” 的投资风格。

　　景顺长城景颐双利A由董晗、李怡文、郭杰担任基金经理，他们在四季报中称 ，总体上看，对2023年国内经济的情况保持乐观 。因此 ，从中期看 ，经济见底回升会带动利率中枢上移，维持对债券的谨慎观点。股票方面 ，当前A股估值已处于相对历史低位 ，仍维持对股票市场相对乐观 的态度，后续重点关注疫情发展以及经济恢复情况，结构上将重点配置受益于国内宏观经济景气程度回升 的个股和行业，以及竞争优势明显、景气程度可持续的高端制造业等 。

　　(文中观点仅供参考 ，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎 。)

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　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）