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中国连续第三个月减持美债 ，持仓再创2010年6月以来新低******

　　澎湃新闻记者 陈佩珍

　　美东时间1月18日 ，美国财政部公布2022年11月的国际资本流动报告(TIC)。根据最新数据 ，2022年11月 ，日本和中国(大陆)为美国国债 的前两大“债主”。2022年11月 ，日本结束自2022年7月开始 的减持美国国债步伐，当月增持178亿美元至1.0822万亿美元 。中国则连续第三个月减持美国国债，当月减持78亿美元至8700亿美元 ，持仓规模为2010年6月以来新低。

　　2022年，美联储的大幅度加息和日本 的宽松货币政策形成鲜明对比。不过 ，在2022年底 ，日本央行突然的“鹰派”转向，让市场猜测其宽松货币政策 是否会转向 。

　　从对美债的持有量来看，日本在“奇袭”市场前的一个月 ，即2022年11月 ，对美债转为小幅增持，而在2022年10月 ，日本对美债的减持幅度环比收窄 ，在2022年9月 ，日本对美债一度大幅减持796亿美元。

　　一般来说，当美债收益率处于上行阶段 ，投资者会倾向于减持美债资产以降低资产损失，当美债收益率下行时再增持 。在2022年11月10日，美国劳工统计局发布10月通胀数据超预期回落后，美国10年期国债收益率就进入总体下行趋势阶段 ，此前因为美联储较为“鹰派”加息曾一路高涨。

　　当时美国劳工统计局公布的数据显示 ，美国2022年10月CPI同比增长7.7% ，低于市场预期 ，前值为8.2% 。

　　从中国大陆来看 ，去年5月，中国所持美债环比减少226亿美元至9808亿美元，为2010年5月以来首次持仓不足1万亿美元 。在2022年7月 、8月小幅增持后 ，9月、10月 、11月 ，中国均在减持美债。

　　从全年来看 ，2022年年初 ，日本和中国所持美债分别为1.3031万亿美元、1.0601万亿美元；截止到2022年11月 ，日本和中国所持美债分别较年初降低2209亿美元和1901亿美元。

　　美国财政部在官网披露的11月国际资本数据内容显示 ，11月份外国对美国长期 、短期证券和银行流水 的净买入额为2131亿美元。其中，外国私人净流入为2127亿美元，外国官方净流入为4亿美元。

　　11月，外国居民增持了长期美国证券 ，净买入1406亿美元 。外国私人投资者净买入1528亿美元，而外国官方机构净卖出122亿美元 。美国居民减少了长期外国证券的持有量，净抛售了309亿美元 。

　　若将国际长期证券和美国长期证券均考虑在内 ，外国对长期证券 的净买入为1715亿美元。在计入调整因素后，比如对未记录 的美国资产支持证券向外国投资者支付的本金 的估计，11月份外国净购买入估计为1652亿美元。

　　外国居民持有的美国国债增加了47亿美元。外国居民持有的所有以美元计价 的短期美国证券和其他托管负债减少了10亿美元 。银行对外国居民以美元计价 的净负债增加了490亿美元 。

　　美国财政部下一次将发布2022年12月 的财政部国际资本(TIC)数据 ，定于2023年2月15日 。

地方国资囊中羞涩，青岛部分共有产权房陷尴尬境地******

　　近日来 ，一则青岛市城阳区共有产权房难交付 的消息 ，受到业内广泛关注 。

　　消息显示 ，年初有购房者在青岛城阳区区长信箱留言称 ，自己在两年前买了当地一项目 的共有产权住房，首付款大约150万，当地一国资公司负责出资76万 。等要交付时，开发商称市政公司没打款，因此不能交房，如果要退房需要缴纳20%的违约金，国资方面则称“没钱”。

　　城阳市政投资集团则回复称 ，城阳市投资集团现正在积极筹措资金 ，解决付款问题，已与购房者说明相关情况 。另有类似市民留言称 ，自己购买的共有产权房2021年已审核通过并网签，但因市政投资公司还未支付首付款，导致2022年底交房时没能拿到钥匙。

　　该事件被关注到后 ，引发了业内关于共有产权房、及地方城投资金问题的讨论。那么，背后真相到底 是怎样的 ？

　　区属人才购房政策

　　据当地房企人士告诉第一财经，网传内容确有此事，主要是地方国资资金支付 的问题，退房违约金也是购房合同中约定的 。“有项目涉及到 的房源量较少，也有拖欠金额比较多 的，此前当地有四家国资公司在做，目前就网传的这家有付款问题，其他三家都没事 。”

　　值得注意的 是 ，城阳区此次被关注到的共有产权住房，与传统意义上 的不太一样 。

　　一般而言，共有产权住房 ，是指政府提供政策支持，采用市场化方式建设筹集，限定套型面积 、销售价格、使用和处分权利等 ，面向符合条件 的居民供应 ，实行政府与购房人按份共有产权 的住房。在拍地阶段 ，便会对相应地块 的性质、售价 、出让条件等作出规定 。

　　而城阳区这类共有产权房 ，更类似对人才购房的支持政策 ，是该区独立出台 、独立于青岛市人才住房政策的阶段性政策，此前曾在当地市场火爆过一段时间。

　　早在2020年3月 ，青岛市城阳区出台聚集人才 的六条举措 ，其中针对人才“买房难”“买房贵” 的难点 ，将不同层次的人才购房者与区属国有企业 的产权比例进行划分 ，由区属国有企业垫付或赠予30%房款 。按最初 的设想 ，该政策将持续至2023年。

　　具体而言 ，可申请住房 的人才包括从院士到大专学历等七类 ，属于一至四层次 的人才 ，购房者与区属国企 的产权比例为7 ：3，共有期限为8年；对于五至七层次人才购置人才共有产权住房 的，购房者与区属国企 的产权比例为7:3 ，共有期限为5年。

　　按照产权比例 ，个人承担购房总价款的70% 、享有70% 的产权，需要缴纳持有70%房屋产权 的首付款 ，并作为按揭贷款抵押物；区属国企承担购房总价款 的30% 、享有30% 的产权，由其自有资金或其他资金解决，该产权部分不作为人才个人按揭贷款抵押物 。

　　据当地官媒当时发文 ，比如一套房子100万元：人才21万元+单位30万元+贷款49万元。人才首先付款21% ，政策付款30% ，剩下部分贷款 ，这样一来首付比例低，贷款还款压力也会减小。

　　共有产权到期后，一至四层次 的人才 ，在城阳区范围内工作并享受共有产权政策满8年后 ，由人才个人提出申请，经区属国企同意、相关部门批准后 ，无偿赠送30%产权；五至七层次的人才，满5年后，由个人将区属国有企业持有的30%产权回购 ，回购价格按照“孰低”原则。

　　在实行一年多后，垫资问题对国企平台公司形成一定考验 ，有部分地产项目积极介入，与四大平台公司合力垫资；当时也有声音称，一些房企选择退出共有产权项目合作 。不过 ，在2021年官方发布 的名单中 ，该区有52个房地产在售住宅项目为人才共有产权住房认证项目。

　　提振楼市后暂时退场

　　城阳区共有产权房政策的发布，曾在当地楼市激起很大波澜 。

　　据卓易数据 ，2019年的城阳楼市很压抑，成交为近5年最低 ，全年商品房成交14094套，商品住宅成交10331套 。2020年实行共有产权以后 ，城阳楼市量价齐涨 ，2020年全年成交21216套 ，共有产权房成为城阳楼市的“强心剂” ，外部因素引发需求提前释放 。

　　青岛网上房产数据也显示 ，2020年全年 ，城阳区人才共有产权住房网签11000余套 。在共有产权新政刺激下，2020年城阳区楼市异常亮眼，全年新房共成交24850套，成交面积2818985.65平方米 ，仅次于西海岸，且新房成交量占比全市总成交量的16%。

　　部分地产项目 ，也在该政策刺激下价格上扬，有项目从2019年年底 的15500元/平方米涨到19000元/平方米，有项目从19年年底的毛坯12000元/平方米涨到15500元/平方米。当地还一度放宽人才购房的门槛，共有产权房购买人数再度增加，构成2021年该区楼市成交的主力。

　　不过从2021年下半年开始，城阳区人才共有产权政策出现收紧 ，取消五至七层次人才购置二套房政策，购置首套房政策不变。此外 ，随着共有产权购房者越来越多 ，四大平台即市政集团 、城发集团、开投集团以及动投集团的资金压力有所增大，出现了让开发商垫资也即向后者借资的情况 。

　　后来 ，本应在2023年结束 的政策，提前按下暂停键 。2022年4月 ，有购房者询问共有产权停止报名的问题 ，城阳区财政局回复称，因即将出台新的人才住房政策，为确保与新政策顺畅衔接 ，2022年3月31日起暂停人才共有产权住房政策 。

　　同年8月，城阳区公布了新引进人才发放购房券实施方案(试行) ，为2022年4月1日以后城阳区新引进就业 、且在城阳区无商品住房的各类人才发放不等金额 的购房券。

　　在整个青岛市层面 ，则存在有产权型人才住房政策 ，项目销售价格应按照不高于销售时点同区域商品住房售价 的80%确定；以限定价格购买的面积，按照不同层次人才应享受 的人才住房建筑面积标准核定 ，超出部分按照同区域商品住房价格购买 。

　　广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，共有产权住房各地都有相应的管理办法，对建设 、交付等各个环节都有硬性要求。青岛的案例更类似以共有产权 的模式吸引人才、助力去库存 ，不过城投资金普遍紧张，不太可能持续出这么多钱 ，就导致因资金引发的一系列交付问题 。

　　上海易居房地产研究院研究总监严跃进认为，过去经济形势好 、政府财政状况好，此类问题较难放大 。但问题 是，当前经济压力增大 ，地方国资若无力承担相关责任，就会暴露出问题。从这个角度看，上述情况不会 是个案，各地政府需要梳理共有产权背后 的各类资金问题 。

　　对城阳区乃至青岛楼市 的问题，克而瑞则表示 ，当地市场即便有修复、也并不会突破2016年的高点，一是人口实现跨越式增长 的概率不大 ，购房基数相对稳定，虽然前期出台政策，吸纳了一批人才落户、但“人户分离”现象比较严重 。随着市场下行加剧 ，东南沿海核心一二线纷纷降低落户门槛，而所谓 的人才新政并没有“先发优势” ，前期吸纳 的人才也有很大可能流入这些核心一二线。

　　此外 ，青岛 、济南等地房价收入比均处于阶段性高位 ，2021年济南、青岛分别达到了8.6年和9.8年，居民整体购房难度不小。卓易数据最新统计显示 ，2023年1月，青岛新建商品房共计成交4460套 ，环比下降53.36% ，同比下降47.32%，受疫情及春节影响，成交量环同比均“腰折” 。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）