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“第三支箭”落地月余涉房并购大单持续涌现 2023年将成房地产行业并购重组大年？******

　　记者 王丽新

　　见习记者 陈 潇

　　自2022年11月28日“第三支箭”落地以来 ，出险房企积极利用定增红利筹资自救，稳健型房企着力并购优质资产 ，重拾此前搁置的重组计划。

　　据《证券日报》记者不完全统计 ，去年11月28日以来，多家上市房企陆续抛出并购计划，总金额超过576亿元。以有可比数据 的2022年12月份为例 ，据克而瑞监测 ，重点房企共涉及48笔并购交易 ，披露交易金额 的有32笔，总交易对价约528亿元 ，环比大幅增长72.4% 。

　　业内预计 ，2023年房地产行业并购重组将进一步加速。多位接受《证券日报》记者采访的专家表示 ，此前受制于资金、负债率等条件限制，行业收并购进程缓慢。自2022年11月份以来 ，支持房企融资的政策频繁出台且快速落地，部分稳健型房企不再持观望态度，加快启动并购重组方案。同时 ，部分出险房企抓住机会加快资产处置 、提升资金回笼速度。预计2023年行业有望迎来并购重组大年。

　　行业融资环境得到改善

　　岁末年初 ，部分陷入困境 的房企正积极出售旗下资产，力争改善流动性。与此同时 ，稳健型房企及部分外资企业正择机加码投资 ，行业内并购大单持续涌现 。

　　例如 ，1月6日 ，据全国产权行业信息化综合服务平台披露 ，上海长鹂企业发展挂牌长际地产7.5%股权及相应债权 ，底价4.17亿元 ；1月5日，铁狮门宣布向凯德投资的人民币基金出售位于上海的尚浦中心项目 ，交易估值为76亿元 ；1月3日晚间，华发股份发布公告，公司全资子公司珠海华发拟收购深圳融创文旅持有 的融华置地51%股权以及深圳融创文旅对融华置地 的债权及利息，总金额约为35.8亿元 。

　　除了陷入流动性困难的融创中国出售资产打开局面外 ，出险房企华夏幸福也有动作 。2022年12月28日晚间 ，华夏幸福公告称 ，旗下全资子公司向华润置地出售4家公司全部或部分股权以及债权，对应价格为124亿元。

　　克而瑞方面分析称，从交易标 的物业类型来看，2022年12月份住宅收并购提升明显，19笔涉及开发项目股权，披露转让的住宅项目 的并购规模约275亿元 ，主要受华夏幸福124亿元处置南方总部资产、某房企59亿元剥离地产业务等重大交易影响。

　　“在此次并购潮中，对出险房企而言，收并购案大部分不 是在母公司层面展开 ，而 是在项目层面 ，资金状况良好 的央企国企所收购 的资产，大多涉及出险房企旗下有套现能力 的资产，这 是行业整合主流模式的一种。”汇生国际投资总裁黄立冲对《证券日报》记者表示，此外，在银行以及资本市场的支持下，地方国有企业在盘活资产方面发力，推动项目顺利开发 。

　　“目前收并购资产类型主要包括开发项目 、物管企业股权 、商业地产等。投资方根据自身发展方向、资产价格 、债权清晰程度等因素综合考虑相关资产 ，不同企业偏好不同。”中指研究院企业研究总监刘水对《证券日报》记者表示，总的来看 ，具有区位优势、债务结构清晰 的资产更有利于交割。

　　“目前主要有两类资产比较受欢迎，一类 是优质的开发项目资产 ，另一类 是运营类资产 。”同策研究院资深分析师肖云祥对《证券日报》记者表示 ，从过去一年 的整体表现来看 ，运营类资产收并购案例更多一些，其多属于轻资产 ，并且能持续产生现金流收入，在现金为王 的行业背景下颇受青睐。

　　在肖云祥看来，房企间收并购预案频出，甚至A股部分上市房企重启重组方案的背后 ，是房地产行业融资环境得到改善，增强了市场主体信心和动力。

　　行业集中度或进一步提升

　　自2022年11月份“金融十六条”推出后 ，相关部门多次提及满足房企合理融资需求，有效防范化解优质头部房企风险 。

　　“当前的政策及市场环境对涉房企业开展收并购而言，是不错 的时机 。”肖云祥表示，上市房企股权融资开闸后，稳健型房企通过并购重组可获得优质、低成本 的资产 ；对被收购方而言 ，也 是重新盘活项目的机会。

　　“随着并购重组 的推进 ，行业集中度会进一步提升。优质企业可借机补充符合自己战略规划 的优质资产 ，加强深耕力度 ；出险企业可通过并购重组获得新发展机会 ，或者考虑轻资产转型。”刘水表示。

　　那么，2023年会成为房地产行业并购重组大年吗 ？

　　肖云祥对记者表示 ，预计2023年后期市场竞争或逐渐加剧，特别是一些实力雄厚 的房企，在融资方面将体现出更大 的优势，行业洗牌 的几率将大大增加，这有助于加快行业风险出清的速度。

　　“在2022年末政策和资金加持下 ，2023年收并购必然会加速，通过收并购完成风险处置势在必行 。”刘水表示，当前行业面临的风险资产类型多样，收并购只能从资产处置端进行化解 ，且需要收购方、出让方共同发力，但对于全行业来说 ，仍需从稳预期、稳信心做起，在市场平稳的基础上逐步化解行业风险。

一折保时捷，误会如何解？******

　　错标超低价保时捷下单后须交付吗 ？近日 ，某地一家保时捷中心上线一辆轿车，标价12.4万元 ，引发大量消费者订购 。截至当天晚上 ，该销售链接共有近600个预订单 。随后，保时捷下架了这辆车并退回消费者订金。此事引发社会热议 ，有不少网友评论称 ，按照诚信原则，商家既然提供了链接且客户下单了，那么就应该交付。(2月2日《法治日报》)

　　平均售价100多万 的豪华车 ，一折出售，优惠力度之大 ，也难怪让人心动。然而 ，除了心动外，可能更多 的是疑惑。相信那些下单了的客户也会抱有疑问，“标价远低于实际价值，这可能吗？”当然 ，或许有更多人 的心里会出现另一个声音，“万一这是真 的呢 ？”于是乎，争执就由此产生了 。

　　近年来，网络平台卖家错标商品价格 、出现“乌龙”订单的现象时有发生，引发纠纷不断。人们争论的焦点 ，往往在于其“重大误解” 的认定上 。

　　何为“重大误解” ？按字面意思 ，可以简单理解为双方信息存在误差，而且其中一方会因为误差造成出现重大损失。实际上 ，按照我国民法典对重大误解制度 的相关规定，如果确实是商家无心之失或技术故障，导致出现极不公平的“乌龙”订单，商家可以重大误解为由撤销合同。然而，在大多数情况下 ，对“重大误解”的解释 ，一般是由商家“自证”，而消费者却难以考证，这就让消费者在天然上处于信息弱势一方。当误解情形不明显 ，或存在商家刻意引流 的情况下 ，重大误解制度更有可能成为某些商家暗箱操作 的“遮羞布” ，这就与其设立的初衷事与愿违了 。

　　其实，按照公平与诚信的交易原则，若出现重大差错而导致重大误解，就如本次的“一折保时捷” ，商家为避免重大损失而行使撤销权，这无可厚非。但误会不会自动解除 ，需要商家拿出真诚实意，主动向消费者寻求谅解 、协商解决 ，造成消费者的信赖受损也应有相应 的补偿 。而任何私下强制解除合同的行为 ，不仅有可能加深误解，而且也不合法律程序，有可能背上新官司。

　　对于消费者来说 ，面对商家恶意引流、肆意操纵标价 的行为 ，要敢于维权 。当然，捡漏之心 ，人皆有之，但一个诚信友善的消费者 ，也不应拿别人 的错误来“奖励”自己 。　　　　　　　　　　　　　　 (陈文杰)

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）