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【“一带一路”央企逐梦】海洋动物守护使的一天******

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　　中国石油东方物探（CNPC BGP）始终把保护海洋生物作为必须遵守 的施工准则，每条船上都设有专职海洋哺乳动物观察员（MMO），来自巴西里约热内卢的Luiza正是其中一员 。短片以一个巴西外籍女员工的视角 ，讲述了BGP在进行海洋勘探业务时 ，主动观测海洋动物生存状态，积极维护生物多样性 的故事 。来跟我们一起揭秘海洋动物守护使 的一天！

　　出品｜国际在线 中国互联网发展基金会

　　特别鸣谢｜中国石油

房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始 ，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉 。据不完全统计，自2022年11月底“第三支箭”落地以来 ，涉房企业披露 的收并购案总交易对价超过576亿元。

　　支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清 ，对“稳预期、稳信心 、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐 ，方案 是否成功也存在不确定性 。在笔者看来 ，这期间 ，上市房企需谨慎处理三大关键点 。

　　并购前期 ，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中 ，稳健型房企有发展优势 、有扩表需求 ，可供其“挑选”的资产标的池子也很大 。但不同企业业务布局 、细分市场话语权 、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色 ，背后的大股东资源也不尽相同 。并购重组 是企业发展历程中 的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标 的资产质量、经营状况 、企业文化与管理等方方面面 是否与自身匹配，不能盲目选择标 的 ，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应 。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标 的多数都 是正在开发或销售的项目 ，周期较长 ，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。

　　此外，涉及并购重组 的双方都应跟随政策节点 ，谨慎考量支付以及融资方式 ，无论是向特定投资者非公开发行股份募资 ，还 是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低 的资金。毕竟 ，合理 的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险 ，进而保证现金流安全。

　　并购后期，需注重业务协同及资源整合，达到提升效益 的目的。当闯过前面的重重难关，并购项目进入落地阶段时 ，往往是实现有质量 的并购重组最重要的一环 。若企业实施并购重组后能在业务 、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合 ，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之，并购标的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶”。

　　更重要 的是 ，要想实施好房地产行业并购重组 ，需强化对上市房企 、涉房上市公司并购重组 、再融资 的监管力度。一方面 ，收购方收进来的须是优质资产 ，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用 ；另一方面 ，上市房企、涉房上市公司的再融资 ，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动 ，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及 的项目以及“保交付” 的项目中 ，否则会与发出“第三支箭” 的初衷背道而驰 。

　　总体而言 ，在行业风险持续出清过程中 ，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善 ，同时将淘汰落后企业 ，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）